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29 5 ( 209 ) 系 统 工 程 Vo l . 29 , N o . 5
2011 5 Sy s ems Eng ineering M ay. , 2011
: 1001-4098( 2011) 05-00 31-07
曹雪平
( , 410205)
: 从投资风格的角度对我国证券投资基金的绩效表现进行实证研究。为全面 映基金的投资特征, 以
中信风格指数、可转债和现金为风格基准, 运用基于收益数据的风格分析法, 分别对牛市和熊市下的基金风格
和经风格调整的基金绩效进行了实证分析。为使研究结果更具有可信度, 用K-S-W 方法对研究结果进行了参
数检验。实证研究表明, 市场态势是影响基金风格的重要因素, 投资风格或资产配置可有效解释基金的绩效
表现, 基金经理选股能力在牛市和熊市中迥然不同的表现说明市场的有效性在增强。
: 基金; 市场态势; 投资风格; 风格调整绩效
: F 830 : A
1 引言 : , bp , i
( ) , 1
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W . Sha rpe 1988 1992
, Sharpe
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p , 1 p , 2 p ,K Shar pe 1992 , ( 1)
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