2010年度策略会金融工程专场.pdfVIP

2010年年度策略会金融工程专题 基金话语权旁落，量化选基为主流 杨涛、葛新元 Dec. 15，2009 主要观点 结论与投资建议 主动投资型基金持续获取超额收益愈加困难。2010年度基金投资策略 遵循两条主线：“量化选基、主题投基” 。 关键逻辑与核心假设 • 基金行业主流发展模式改变 偏股型基金规模占流通市值比例大幅下降, 证券投资基金市场话语权旁 落。 指数化投资为公募基金未来最为可行的主要发展模式，量化投资技术 及结构分级是重要的发展方向。 • 量化选基三种方式 指数型基金 （含ETF ）、量化投资型基金、基金评价体系平台。 • 主题投基两条主线 一是传统封闭式基金；二是杠杠型封基。 内容目录 1 行业概况 2 经营业绩与资产配置 3 2010年投资策略 4 投资组合建议 第一部分 行业概况 基金资产前3季明显增长，偏股型基金王者归来 •截止2009年9月30 日，国内60家基金公司旗下基金总资产净值为 22483.71亿元。其中偏股型基金净资产规模19999.12亿元，占比自08年 末的69.2%上升至近90%。 偏股型 债券型 货币型 保本型 90% 各类基金资产净值 结构对比 4% 5% 1% 型 况 本 保 度 起 情 季 幅 3 年 9 并 降 动 0 型 变 币 ， 货 雄 模 度 季 % 2 6 规 年 群 9 型