企业财务管理 教学课件 作者 李爱香项目一 1、3.pptVIP

任务3　资金时间价值观念 ★任务描述 财务管理观念是人们在财务管理过程中所遵循的基本理念，观念的更新会带来管理水平的提高。货币的时间价值是现代财务管理的基本观念之一，被称之为理财的“第一原则”。货币时间价值可以将不同时间所发生的价值量按照同一标准进行加总，从而提高了时间价值的可比性、可加性，为长期财务决策的作出提供了基础的理论依据和技术依据。 ★任务处理 1．3．1资金时间价值的含义 货币时间价值是指—笔货币作为资金投入生产中随着时间的推移而产生的增值，又称为资金的时间价值，一般用没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率来加以衡量。 1．3．2一次性收付款项资金时间价值 含义: 在某一特定时点上一次性支付（或收取）款项，经过一段时间后再相应地一次性收取（或支付）的款项，称为一次性收付款项，其特点是资金的收入或付出都是一次性发生的。 终值 终值是指现在的一笔资金在将来某一时刻的价值，同时也可以指某一时间点的资金折算成这个时间之后的价值。 案例1-2：光明公司从银行贷款100万元，年利率5%，复利计息，计算5年后应向银行偿还的金额。 案例分析: 5年后应向银行偿还的金额为： 100（F/P，5%，5）=100万元×1.2763=127.63万元。 案例1-3：某人拟在5年后获得本利和10 000元。假设投资报酬率为10％，他现在应投入多少元？ 案例分析： P ?=F（P/F，i，n）?=10 000（P/F，10％，5）=10 000元×0.6209?=6 209元 ★学生任务 1．某人将10 000元投资于一项事业，年报酬率为6％，经过1年时间的期终价值多少？ 2．王大海现读大二，还有一年大学毕业，他计划毕业时用10 000元开个小设计公司创业，希望其父母现为他存一笔款项，假设银行存款利率5%，其父母为其存款多少可实现王大海的计划？ 1．3．3年金的含义及类别 一定时期内每次等额收付的系列款项。年金的特点是资金的收入或付出不是一次性发生的，而是分次等额发生，而且每次发生的间隔期都是相等的。 按照每次收付款发生的具体时点不同，又可以把年金分为普通年金（后付年金）、即付年金（先付年金）、递延年金和永续年金。 普通年金：是指从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。 即付年金：是指从第一期开始，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称为先付年金。 递延年金：是指从第一期以后才开始的，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项。它是普通年金的特殊形式。凡不是从第一期开始的普通年金都是递延年金。 永续年金：是指从第一期开始，无限期每期期末等额收付的系列款项。它也是普通年金的特殊形式。 1．3．4各种年金资金时间价值计算 普通年金终值 或：F=A·（A/F，i，n） 案例1-4：光明公司办理了一份商业保险，每年年末向保险公司支付2 000元，共支付十年，银行年利率为5%，至第十年年末一共支付多少保险费？ 案例分析： F= A（F/A，i，n） =2000（F/A，5%，10） =2000×12.5779=25 155.8（元） 根据普通年金终值公式，如果已知年金终值F，求年金A，可以将此时的A理解为偿债基金，偿债基金是指为了偿付未来某一时点一定金额的债务，所以偿债基金的计算实际上是普通年金终值的逆运算。其计算公式为 A= F/（F / A，i，n） 或=F（A/F，i，n） 案例1-5：宝来公司向银行借入100 000元的一笔款项，年利率6%，贷款期为8年，按银行规定是第8年年末归还本利和159 380元，现公司与银行协商采取每年末等额偿还形式，请分析宝来公司每年年末等额偿还多少可付清债务。 案例分析 以上案情已知F为159 380，i为6%，n为8，需计算A，可利用以下公式求： A= F/（F/A，i，n）或= F（A/F，i，n） =159 380元/（F/A，6%，8） =159 380元/9.8975 =16 103.06元 普通年金现值 案例1-6：某人出国3年，请你代付房租，每年末付租金10 000元，设银行存款年利率10%，他应当现在给你在银行存入多少钱？ 案例分析 此案例是已知普通年金A，利率i，期数n，求普通年金现值，所以用普通年金现值公式解决这个问题 P=A（P/A，i，n）=10 000元（P/A，10%，3） 查表：（P/A，10%，3）=2.4869 所以P=10 000元×2.4869=24 869元 根据普通年金现值公式，如果已知年金终值P，求年金A，可以将此时的A理解为投资回收额，投资回收额是指在未来一定时期内等额回收初始投入的资本，初始投入的资本是普通年金现值。 案例1-7：假如你计划购买一辆价格为100 000的