国际金融 第二版 课件 刘惠好第六章 国际金融市场.ppt

三、国际金融市场的分类 （一）按照资金融通期限的长短划分 分为国际货币市场和国际资本市场 （二）按照经营业务的种类划分 分为国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场和国际黄金市场 （三）按照交易对象所在区域和交易币种划分 分为传统的国际金融市场（在岸市场）和新兴的国际金融市场（离岸市场） 传统国际金融市场 是国内金融市场的延伸，从事市场所在国货币的国际借贷，并受市场所在国政府政策法规的管辖。 其特点主要表现为： 1）受到市场所在国法律和金融条例的制约较多，借贷成本较高。 2）交易活动是在市场所在国居民和非居民之间进行，国际化程度不高。 3）通常只经营市场所在国货币的信贷业务，使市场所在国资金输出的窗口 。 新兴国际金融市场 是传统国际金融市场的延伸，是不受任何国家国内政策法规的制约和管制的。新兴的国际金融市场是目前最主要的国际金融市场。 特点则主要是： 1）资金业务基本不受市场所在国及其他国家的政策法规约束。 2）交易活动是在市场所在国的非居民之间进行，交易关系是外国贷款人和外国借款人之间的关系。 3）交易的货币是市场所在国之外的货币，包括世界主要的可自由兑换货币，国际化程度高，是真正的国际金融市场。 （二）国际货币市场工具 1、银行短期信贷市场 银行短期信贷是指期限不超过1年的资金借贷活动。 短期信贷按照当事人来划分，可以分为： 1）银行与银行之间的短期信贷 2）银行对非银行客户的短期信贷 2、短期证券市场 1）国库券 国库券是西方各国财政部发行的短期政府债券。 特征表现在： A、违约风险小。 B、流动性强。 C、面额小。 2）大额可转让定期存单 大额可转让定期存单是由商业银行发行的不记名的定期存单，具有转让性质。 3）商业票据 它是大公司为了筹措资金以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。 4）银行承兑汇票 银行承兑汇票是经过银行承兑的保证到期付款的商业汇票。 3、贴现市场 贴现是指把未到期票据按照贴现率扣除从贴现日至票据到期日的利息，向银行或贴现公司换取现金的一种方式。 二、国际资本市场 （一）国际资本市场的结构与功能 1、国际资本市场的特点与结构 国际资本市场是指经营一年期以上的国际性中长期资金借贷和证券业务的国际金融市场，其主要功能是筹措和运用各国国内、国际资金，以满足本国的生产建设和国民经济发展的需要。 2、国际资本市场的功能 1）提供了一种机制，使资本能迅速和有效地从资本剩余单位转移到资本不足单位，使得资本市场承担了一级市场功能，只有一级市场才能为需求者提供新的资本来源。 2）为已发行证券提供充分流动性的二级市场，即已发行证券的交易市场，二级市场的存在是为了保证一级市场更有效地运行，二级市场上投资人可以通过不断调整其持有的证券来形成有效的资产组合降低风险，获取最大的收益，并且随时使证券变现使得投资人更有信心投资到新证券上。 3）能够更广泛地吸引国外资本或国际资本。 4）能够以较低的成本吸收资本。 （二）国际银行中长期信贷 1、国际银行中长期信贷的特点 （1）资金来源广泛，不限用途，有较强的选择型和灵活性。 （2）使用浮动利率，反映借贷市场的供求关系。 （3）与发行证券相比，手续简便。 2、国际银行中长期信贷的方式 1）双边贷款（又称独家银行贷款）。双边贷款是指一家银行对另一家银行、一国政府或工商企业提供的贷款。 2）银团贷款（又称辛迪加贷款）。银团贷款是指一家或几家银行牵头，多家商业银行联合向借款人提供资金的一种贷款方式。 3、国际银行中长期信贷的成本 1）利率。 2）费用。 A、管理费 B、代理费 C、杂费 D、承担费 4、国际银行中长期贷款的期限 贷款期限分为：（1）宽限期。宽限期是指借款人在一定的时间内可以不还本，只付利息。宽限期结束，借款人便开始分期归还本金。（2）偿还期。偿还期亦称还款期，是指每笔贷款归还本金的期限。贷款期的宽限期终了，便进入还款期。 5、国际银行中长期贷款的偿还 1）到期一次偿还。 2）分次等额偿还。 3）无宽限期的分次等额偿还。 （三）国际股票市场 1、国际股票市场的特点 （1）股票交易价格波动频繁，受政治、经济、金融及市场因素影响大，投资人完全承担着股价波动的风险。 （2）股票市场的一体化程度大大加深。 （3）股票市场发展了许多为降低风险而衍生出的派生证券市场，如股票期货市场、期权市场。 （4）一级市场与二级市场之间越来越联系密切，两个市场的价格也越来越趋于一致。 （5）二级市场的主要投资人有机构投资人和个人投资人，但国际股票市场的主要投资人是机构投资人，机构投资人包括各种基金、金