证券投资学》课件（杨丽萍 - 中国金融出版社.ppt

证券投资学 第一章 证券与证券市场 第一章 证券与证券市场 第一节　证券与有价证券 第二节　投资与证券投资 第三节 证券市场的功能与结构 第一节　证券与有价证券 一、证券的涵义与分类 二、证券的分类 一、证券的涵义与分类 （一）证券的涵义 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依票面所载内容，取得相关权益的凭证。 二、证券的分类 按其性质不同，证券可以分为有价证券和无价证券两大类。 二、证券的分类 （一）无价证券 无价证券又称凭证证券，是指具有证券的某一特定功能，但不能作为财产使用的书面凭证。这类证券不能流通，不存在流通价值和价格，也不能使持有人或第三者取得收益。无价证券按照其功能的不同，通常分为证据证券和资格证券。 1、证据证券。证据证券是单纯证明某一特定事实的书面凭证，如借据、收据等。 2、资格证券。资格证券是表明证券持有人具有行使一定权利资格的书面凭证，如各种类型的资格证券，以及机票、车船票、电影票等。 二、证券的分类 （二）有价证券 1、有价证券的含义 有价证券是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券是虚拟资本的一种形式，它本身没价值，但有价格。有价证券有广义与狭义两种概念。 狭义的有价证券指资本证券； 广义的有价证券包括商品证券、货币证券、资本证券。 二、证券的分类 （二）有价证券 2、有价证券的分类 （1）按所表明的财产权利的不同性质，有价证券可分为商品证券、货币证券及资本证券; （2）按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、金融证券和公司证券; （3）按证券是否在证券交易所挂牌交易，证券可分为上市证券和非上市证券; （4）按证券收益是否固定，证券可分为固定收益证券和变动收益证券; （5）根据发行的地域或国家的不同，证券可分为国内证券和国际证券; （6）根据募集方式的不同，证券可分为公募证券和私募证券; （7）按证券性质不同，证券可分为基础证券和衍生证券。 第二节　投资与证券投资 一、投资 二、证券投资 三、证券投资分析方法 一、投资 投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预期垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。 二、证券投资 （一）证券投资 证券投资是指投资者购买股票、债券、基金券等有价证券以及有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为。 三、证券投资分析方法 证券投资分析方法主要有三类：即基本分析法、技术分析法和投资组合。 三、证券投资分析方法 （一）基本分析方法本杰明?格雷厄姆 1、基本分析方法的内涵 基本分析方法又叫基本面分析,是根据经济学、金融学、会计学及投资学等基本原理，对决定证券价值和价格的基本要素进行分析，从而评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，最终提出相应的投资建议的一种分析方法。 2、基本分析的理论基础 （1）价值决定其价格 （2）证券的价格围绕价值波动 3、基本分析方法的主要内容 宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析。 三、证券投资分析方法 （二）技术分析 技术分析方法是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，以市场数据为基础，运用图表形态、逻辑和数学的方法，探索证券市场已有的一些典型变化规律，并据此预测证券市场的未来变化趋势的技术方法。 技术分析对市场的反应比较直接，其结果也更接近市场实际，分析的结论时效性强对短线投资有很强的指导意义。 常用的技术分析方法有K线理论、波浪理论、形态理论、趋势线理论和技术指标分析等。 三、证券投资分析方法 （三）证券组合分析方法 投资组合分析法指根据投资者对收益率和风险的共同偏好以及投资者的个人偏好，根据不同的证券具有不同的风险收益特征，确定投资者的最优证券组合，并构建多种证券的组合投资，以达到投资收益和投资风险平衡并进行组合管理的方法。 证券组合分析分为传统的证券组合分析方法和现代证券组合分析方法。传统分析方法是根据不同证券对相同的系统性风险的不同反应,来降低非系统性风险；而现代组合分析方法是一种数量化的组合管理方法，以实现投资收益和风险的最佳平衡，如马克维茨的均值方差模型、夏普和林特纳的资本资产定价模型和罗斯的套利定价理论。 第三节 证券市场的功能与结构 一、证券市场及其特征 二、证券市场的产生与发展 三、证券市场的结构 四、证券市场的基本功能 一、证券市场及其特征 证券市场是有价证券发行和交易的场所。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场具有以下三个显著特征： 1、证券市场是价值直接交换的场所 2、证券市场是财产权利直接交换的场所 3、证券市场是风险直接交换的场所 二、证券市场的产生与发展 (一)证券市场的产生 1、商品货币关系及信用关系是证券市场产生的基础 2、