大投机家5-股市预测与分析.docVIP

大投机家5——股市预测与分析 第一章 科斯托的股市预测 未来将会是混乱不堪的，当然这种混乱只存在于人们的头脑中，在金融市场上不过偶尔发生。我认为政治和世界经济非常平静。股市始终都是捉摸不定的，如果它可以捉摸，它就不是股市了，它过去是、现在是、将来也还会是捉摸不定的。总之，在什么时候它都是捉摸不定的。只有当你回顾时报价看上去才符合逻辑，事后它的起因才变得清晰可见。只有没有经验的经纪人才断定，股市比以前更动荡。对股市有长期认识的人，都不会这么确定。 第二章 科斯托的成功秘诀 软弱亦或强硬的手腕：人们必须达成共识——投机后面的动力是人的贪得无厌，无需多少劳动就能很快地挣得很多钱，这个原则和人类自身一样长久。不管股市上涨还是下跌，都是由此决定的；不管这对购买者购买股票重要与否，对出售股票来说却是至关重要的。买卖的动机，都从中而来。成功的股市经纪人不是靠自身的聪明，而是靠其他人的愚蠢赚钱。这样的强手，顶多占入市者的5%。预测股市的中期趋势，完全取决于看到股票在强者手里还是弱者手里。谁没有准备好，就会毁灭，他的独特理论总是要受到检验和询问。法国大诗人安德列·纪德说过下面的话：“您千万不要相信，那些已经找到真理的人，而要相信那些正在寻找真理的人。” 股市上，牌价和中期趋势有90%是依靠股民的心理状况。视情况而定，股票在强者或弱者手里，他们反应的情况有所不同，其中同样隐藏着投机者的机遇。他必须预感到（这谈不上什么预言），大量股票在哪种经纪人手里。股市波动依靠的信息不是股价的上涨或下跌，而是弱者手中的股票。如果强者拥有股票，即使坏消息广为人知，股市也会上涨。这很难理解但完全是真理。实践当中也有障碍。首先人们必须学会正确地解读信息：它是好还是坏？公众对此会做出什么反应？因此人们必须时刻牢记，公众并不能自动知晓什么是好的，什么是坏的。人们可以从股价波动及其强度和频率看出大众的紧张、兴奋和歇斯底里，这是不能从股市评论中看出来的。“不是消息产生了股价，而是股价制造了消息。”只有那些有想象力的人才说，所有人都是笨蛋，只有我知道信息，只有他们才能抵制股市的氛围。想象力并非什么好特点，但在股市上却经常很有用。如果一个有经验的证券经纪人由于他的职业而不能睡觉，他应该立刻离开市场。 IBM的创始人宣扬“思考”——真正的股市学问是，当人们将所有细节忘却之后剩下的部分。人们不必知道所有东西，而要理解所有东西。电脑对于投机者来说则完全不适应，如果电脑交易程序能长期在证券交易所成功运作，这是不符合逻辑的。投机者必须每天评估所有的信息，一次次地验证他的投资策略，他绝对不能停止思考。我也看图表，但是只看长期的，几年的或者至少7个月的，它们很好地给出了一种股票过去的走势。有时从牌价表也能看出名堂，偶尔它也会泄露内部人士都在干些什么。他们是要摆脱股票，或者相反，要大量地买进？图表可以显示，如果内部人士想投资的话，就会升一步降两步，相反，如果他们想大量买进一个企业的大量股份的话，就会升两步，降一步。如果这个图表与总体趋势相悖的话，就特别明显。当股市疲软时，股价也会上升，反之，当股市上扬时，股价也会下降。另外一种图表也能看出名堂，一种股价缓慢地下降，比如说从120到90；然后停止下降，上升了一点；然后它又降到90后，又开始上升，连续多次；可以从中看出，有人，比如说竞争公司，在90时大量买进，反之也是如此。一种股票不能突破某一水平，那么市场上肯定就有一大笔卖单来突破这界限。我信任这种图表，但是它不能给你独特的方向性指导。我全面的分析得出不同的图形，因此我从来不会单单依靠一张图表买或是卖。当然我并不喜欢与图表背道而驰，有时我那样做可以挣钱。当然我也不能忽视股票指数图。同样我也很少留意那些各种形状的曲钱，而缺乏经验的曲线崇拜者们则对它们很依赖。200天或38天的平均曲线的突破有多大意义，对我来说也没有什么意义。我以哈姆雷特的口吻回答：“一切都是虚空，不过是方法而已。” 破产和致富只一步之遥——一个成功的投机者所需要的四个G，第一个G——思想，第二个G——相信，第三个G——金钱，第四个G——耐心。损失和收益是一对不可分的伙伴，伴随着证券经纪人的一生。一个成功的证券经纪人在100次投机中能够有51次赢利，49次受损，他必须依靠这差额生存。在证券交易所的每一次损失同时又是一份经验的收益，这对于未来的价值比现在所损失的要大得多。但是要从失败当中获益，只能基于正确的分析之上。而且获益的投机者比受损失的分析得更少，这是由事物的自然特性所决定的。对损失的研究显示，原因大相径庭。有时是我的思考或者从中得出的结论，犯了简单性的错误。当我在股票上面负债时，我也经常遭受损失。在这样的情况下我不是那些顽固的投机者，因为我缺少四个G当中的一个，即金钱。交易所统治的是与日常生活完全不同的逻辑，2×2并不等于4，