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预付年金是指于每期期初付款的年金。预付年金与普通年金的区别仅在于付款时间的不同。由于没有预付年金的终值和现值系数表，因此，预付年金的终值和现值的计算需要将其转化为普通年金。 （二）预付年金 预付年金现值可转化为普通年金现值来求解，其推导过程与预付年金终值公式的推导过程类似，预付年金现值的计算公式： 2.预付年金现值 （三）递延年金 永续年金是指无限期等额收付的特种年金，是普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。如无限期债券、优先股股利等可以看作永续年金。 永续年金没有终止的时间，因而没有终值，只有现值。 永续年金现值的计算公式为： P=A/i （四）永续年金 在评估一个项目或一项投资是否可行时，经常使用净现值和内部收益率这两种指标。 （一）净现值 四、净现值与内部收益率 净现值通常用于评估一项投资项目是否可行。如果NPV0，说明现金流入的现值大于现金流出的现值，该项目或投资具有正的收益；若NPV0，则该项目或投资具有负的收益，投资该项目不可行；若NPV=0，则说明该项目或投资的现金流入现值等于现金流出现值，说明该项目可实现盈亏平衡。 （二）内部收益率 * * 第二章 金融理财基础知识 第一节 个人生命周期理论 一、个人生命周期理论 生命周期假说（莫迪利安尼） 假定一：消费者是理性的，能以合理的方式使用自己的收入进入消费； 假定二：消费者行为的目标是实现效用最大化。 在消费者的一生中，消费者将遵循总效用最大化的原则，选择一个与过去平均消费水平接近的稳定的消费率。在他的一生中，他将按照这个稳定的比例均匀地消费其总收入。 * * 把握好理财投资周期，合理分配家庭收入，以实现消费的稳定性。 收入 35岁 45岁 60岁 收入 支出 支出 年龄 25岁 金融学院 * * 二、生命周期的阶段 理财伴随着人生的每个阶段，而在每一个阶段，家庭的财富状况、获得收入的能力、财务需求与生活重心等都会不同。因此，理财的目标也有所差异。 针对不同阶段的理财需求采取不同的理财策略。 * * 典型中产阶层不同生命周期的需求 探索期 建立期 稳定期 维持期 空巢期 养老期 年龄 18-24岁 25-34岁 35-44岁 45-54岁 55-64岁 65岁以后 人生目标 本人教育 寻找工作 成家 成家创业 购房置车 初步投资 子女教育更换 新车二次购房 加大投资 退休策略 旅游计划 投资顶峰 健康投资减少遗产策划 财富保值 健康遗产 策划 财富保值 财富状况 少量储蓄 负债 消除负债财富快速增长 财富最高期 财富减少 财富减少 投资工具 活期存折、信用卡 定期存款、共同基金 自用住房、国债、股票、基金 建立多元化投资组合 降低投资 组合风险 以固定收益投资为主 保险需求 意外险 失业定期寿险财产险 人寿健康 养老保险 养老保险人寿健康险 健康财产险 健康财产险 投资能力 弱 较强 强 最强 较弱 弱 风险承受 能力 高 高 较高 中等 弱 弱 生命周期和理财策略分析 周期 理财特征 理财理念 理财策略 少年成长期 没有或仅有较低的理财需求和理财能力 增加消费 减少负债 简单的理财策略：将富余的消费资金转换为银行存款。 青年成长期 愿意承担较高的风险，追求高收益 快速增加资本积累 积极的理财策略：高成长和高投资的产品：股票、期货和期权等 中年稳健期 风险厌恶，追求稳定收益 适度增加财富 稳健的理财策略：低风险的股票、高等级的债券和优先股 退休养老期 厌恶风险，保全已积累的财富 避免财富的快速流失，承担低风险的同时获得有保障的收益。 保守的理财策略：高收益的政府债券、高质量的公司债、银行存款等。 第二节 信用和货币 一、信用的起源和发展 从狭义的角度来看，信用是一种债权债务关系。信用出现的前提条件是私有制。在私有制条件下，债权人对自己借出的私有财产有一定时期后索回的意识，并且具有凭借私有财产的所有权向债务人索取利息的权利。债务人因使用债权人财产也愿意支付一定的利息作为补偿。原始形态的信用产生于原始社会的末期和奴隶社会初期。原始社会末期，生产有了一定的剩余，产生了私有制家庭和阶级，同时也出现了贫富差别。一些穷人在面临天灾人祸、婚丧嫁娶时需要一定的生活资料来应对这些事情，于是就有了向富人借贷的需求。公元前300年，孟尝君就在自己的封邑薛放债取息，穷人向其借粮度日或租种他的土地，有一年薛歉收，很多人没交利息。孟尝君派人催收，“得息钱十万”。 信用一直是以实物借贷和货币借贷两种形式存在的。公元前18世纪，古巴比伦汉谟拉比法典就明确规定了贷谷的利息达本金的1/3，贷银的利息则达本金的1/5。信用的