财务管理第1章概述.pptVIP

财务管理 背景：各种说法 英文说法 Corporate Finance Financial Management Managerial Finance Corporate Financial Management 中文说法 公司理财，财务管理，公司财务，公司金融 背景：各种现象 一位获诺贝尔奖的经济学家说过，21世纪的人才标准是懂得现代科技的金融人才和懂得现代金融的科技人才 罗伯特.希金斯认为,不完全懂得会计和财务管理工作的经营者，就好比是一个投篮而不得分的球手 与财务管理有关的各种资格认证考试(注册会计师（CPA）、注册金融分析师（CFA）、注册金融策划师（CFP）、高级财务管理师（CFM））)需要掌握什么? 未来的理财专家需要掌握什么? 课程性质与结构 课程性质 财务管理专业、会计专业主干专业课 其他经济与管理类专业核心课 学 分： 2.5分 课 时：40学时(其中16学时实验） 预修课程 经济学、管理学、数理统计、会计学 财务管理概述 第一节 财务管理与财务机构 一、财务管理的内容 （一）财务管理的含义 财务管理是对企业财务活动和财务关系的管理，即通过对企业资金或资本运筹的管理，协调与处理企业各种利益相关者的关系，其最终目的是实现企业资金或资本的运筹效率和效果。 财务管理是根据资金运动规律，对企业生产经营过程中资金的筹措、投放、运用收益分配等进行的系统管理。 资金运动的过程The Process of Capital Movement 财务关系The Financial Relation 　（二）财务管理的主要内容 （三）财务管理的职能 授课内容安排 第1章 财务管理概述 第2章 货币时间价值和风险与收益 第3章 项目投资决策 第4章 营运资本管理 第5章 企业筹资管理 第6章 企业分配管理 第7章 企业财务分析 二、企业财务管理机构与职责 企业组织结构（简化） 企业财务部门的管理职责：与会计部门比较 第二节 财务管理目标 目标是一种导向,不同的目标回导 致不同的行为和结果。 管理者拿薪水不是为了使股东舒适，而是为了使股东富有。 ——可口可乐公司总裁Roberto 一、财务管理目标评价 ★ 财务管理活动所希望实现的结果 ★ 评价财务管理活动是否合理的标准 财务目标的基本特点 阶段性：一定社会经济环境的产物 多元性：主导目标、辅助目标 层次性：整体目标、分部目标、具体目标 ★ 最具有代表性的财务总体目标有以下几种观点： （一） 利润最大化 1. 以利润最大化作为财务目标的原因 ： ◎ 符合人类生产经营活动的目的，即最大限度地创造剩余产品； ◎ 资本的使用权最终属于获利最多的企业； ◎ 只有获利，才能使整个社会财富实现最大化。 2. 以利润最大化作为财务目标存在的缺陷 ● 没有考虑货币的时间价值； ● 没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系； ● 没有考虑风险因素； ● 可能会导致公司的短期行为。 （二） 股东财富最大化 1. 股东财富的确定 3. 以股东财富最大化作为财务目标的缺点 ● 只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用； ● 股票价格的变动是受诸多因素影响的综合结果，它的高低实际上不能完全反映股东财富或价值的大小； ● 实际工作中可能会导致公司所有者与其他利益主体之间产生矛盾与冲突。　　 （三） 企业价值最大化 1. 企业价值的确定 企业价值是指企业全部资产的市场价值，即企业资产未来预期现金流量的现值。 2. 企业价值最大化作为理财目标的优点 ◎ 考虑了货币的时间价值和投资的风险价值； ◎ 反映了对企业资产保值、增值的要求； ◎ 有利于克服企业的短期行为； ◎ 有利于社会资源的合理配置，实现社会效益最大化。 3. 以企业价值最大化最为财务目标的缺陷 ● 对非上市公司很难适用； ● 企业价值，特别是股票价值并非为公司所控制，其价格波动也并非与公司财务状况的实际变动相一致，这对公司实际经营业绩的衡量也带来了一定问题。 二、实务中的企业财务目标 一个国际化的研究小组对美国、日本、法国、荷兰和挪威5个国家的87家企业进行调查，其中主要的理财目标有： ▼ 每股收益率的增长 ▼ 资本可获得性 ▼ 销售利润率（投资收益率） ▼ 股票价格升值和股利 三、委托代理关系与公司治理 公司代理关系模式 (一）股东与经营者 3.解决股东与经营者之间矛盾与冲突的方法 解决股东与经营者之间矛盾与冲突的方法 （二）股东与债权人 3.债权人为保护自己的利益通常采取的措