房地产行业09年下半年投资策略.pdfVIP

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2017-08-27 发布于安徽
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房地产行业09年下半年投资策略.pdf

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房地产行业09年下半年投资策略盛宴还未谢幕盛宴还未谢幕兴业证券研发中心王嘉 2009年7月 1 核心观点：上半年地产行业明显回暖，6月份开始传到至相关行业的复苏和政府财政收入的增长，在经济复苏基础并不稳固的情况下，对地产行业的政策将是微调而不是转向。而货币政策的延续将为地产行业的持续繁荣提供最坚实的基础。从房价收入比看，下半年房价10%以内的涨幅将不会触及政府政策底线，地产市场的繁荣和股价的超额收益将贯穿下半年。如果价格涨幅明显超过这一幅度，政府最快可能在4季度对地产下手。我们维持对行业的“推荐”评级。看好万科、建发、华发等目前相对低估的品种，此外在泡沫化过程中，资源类地产和重组股也将有较大的机会超越行业指数。 2 目录上半年的行业状况对下半年基本面的展望对估值和政策的看法投资建议 33 上半年销售量价齐升一线城市引领成交反弹一线城市引领成交反弹数据来源：世联地产数据来源：世联地产上半年房地产市场成交量节节攀升，一线城市反弹幅度高于二、三线城市。 4 与 5 积面 4- 均 9 0 0 2 套步 3- 9 0 0 的 2 起 2- 前 9 0 庆