行为资产定价理论综述_陈彦斌.pdfVIP

下载本文档

15
0
约3.83万字
约 11页
2017-08-30 发布于安徽
举报
版权申诉

行为资产定价理论综述_陈彦斌.pdf

1、有哪些信誉好的足球投注网站（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

2004 6 ＊陈彦斌　周业安 (　100872) 　　:如何刻画投资者行为是资产定价理论50 年来发展的主要脉络。在消费资本资产定价模型基上, 通过修正投资者的效用函数而发展起来的行为资产定价理论, 对投资者行为的认识达到了新的高度。本文构造了行为资产定价的一般均衡研究框架, 指出了此框架与行为金融理论的区别, 并在此框架下, 综述了当前流行的行为资产定价模型。文章最后分析了行为资产定价理论的下一步发展方向。 :行为资产定价理论　效用函数　消费资本资产定价模型 (, 2003, 1 ), 、　、 , 、 , 。 , , , (), , 。 (SDF ) , ( (Campbell, 2000)。 , ), , 。 , , SDF 。。 , SDF -- , 。 , , 。 — ; , , , 。、, ; , , 。 SDF。 , ——— , (market portfolio)。 , (CAPM )。。 , CAPM -- —。。 , CAPM Merton(1973)、Luca (1978)、Breeden(1979) , (CCAPM), , , 。 , , , CCAPM , , ——— , , 。、＊　“”、“211”《》“” , 。 117 、 : , , 。 CCAPM 。 ,