期货从业考试基础易错点的归纳.docxVIP

世界上max金属期交所：伦敦金属期交所 纽约商品期交所（黄金max） 最有影响力的能源： 纽商所 伦敦石油交易所(max) Max畜产品：芝商所 日本唯一综合商品交易所：东京工业品交易所1951前三：韩国交易所、欧洲期交所、CME。早籼稻：10吨/手；（others）聚氯乙烯、苯二甲酸、菜籽油、棉花5吨/手。 Al的最小变动价位为：5元/吨外汇芝商所；股指美萨斯；2 .1 、高管：总经理、副总、首席风险官、财务负责人、营业部负责人、以及实际履行上述职务的人员。2.2、 公司制总经理—董事会聘用or no。2.3、 期货市场的交易主体：期交所、期货公司、客户、政府（监管部门）。2.4、 期货公司的职能：结算交割；为户提供市场信息。2.5、 FIA： 正式会员：期货经纪商； 联合会员： 国际交易所； 银行； 介绍经纪人。2.6、对冲基金（避险基金）不受监管高风险高收益。 * 与共同基金的区别：1）对冲不需要在投资法下注册；共同受监管； 2）对冲可以投资衍生品市场；共同no,但可以套保者参与。 商品投资基金（专注于期货、期权交易）组织架构：cpo商品基金经理：（主管理人、设计者、决策者）（发行方式、选择主要成员、投资方向）； CTA商品交易顾问：（操作、策略）； TM交易经理：（挑选、监视cta,控制风险）； FCM期货佣金商：（as期货公司，中介）； 期货托管人（：银行、大型投资公司等等）； *与对冲的区别：1）商品投资基金投资领域小； 2）。。。。。。。。。。。。。运作规模更规范、更透明。 注：期货佣金商也可以使商品基金经理or交易经理。2.7、自律：期交所协会。2.8、结算机构交易所： 结算机构是交易所内部；（芝商所） 结算机构是独立的。2.9、设独立董事：会员分级结算制度期交所的结算业务资格的期货公司； 。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。的独资期货公司。大陆法系：有监事会，无独立董事。欧美相反。2.10、期货结算机构的职能：结算； 担保交易履行； 控制市场风险。3.1、 强平：会员（结算）准备金0,未补足； 超出限仓规定； 违规受罚遭到强平； 交易所紧急措施； Other. 沪深300指当日结算价：last hour成交量的加权平均价；。。。。。。。。。。交割结算价：last two hour的加权平均值。3.3、 涨停价格=上一交易日的结算价*（1+幅度）； 跌停价格=………………………………*(1-幅度)；随着交割月的到来，现、期货价格趋于一致：相同供求关系的影响持仓费的作用。合约月份的选择： 合约的流动性； 合约月份不匹配； 不同合约基差的差异性。3.5、期货交易制度：保证金制度； 当日无负债制度； 涨跌停板制度； 持仓限额大户报告制度；（80%） 强平制度； 信息披露制度； 风险警示制度。3.6、保证金制度： 8%交割月前一个月上旬的保证金比例标准； 15%。。。。。。。。。。。。。中旬。。。。。。。。。。。。。。。。； 20%。。。。。。。。。。。。。下旬。。。。。。。。。。。。。。。。。3.7、期货保证金存管银行交易所指定。3.9、保证金监管银行权利： 全员结算制度：开设专用账户； 存放相关款项； 吸收交易所、会员存款； 了解资信。 会员分级：开账户； 放存款； 了解资信。3.10、期司风险控制的核心： 建立以净资本为风险监控体系，符合资本充足； 保护客户资产。3.11、影响基差的因素：时间差价； 品质…… 地区…….3.11（2）、基差公式中，期货价格是指最近交割月的期货价格。4．1、卖出套保回避价格下跌的风险。（in期货市场，卖与现货对应的期货合约，在未来实际卖出该合约时，将原先期货合约平仓。）4.2、 卖套保基差不变完全套保，盈亏相抵基差↑不………….,盈利基差↓不…………，亏损买套保基差不变完全套保，盈亏相抵基差↑不………….,亏基差↓不…………..,盈4.3、套保实现的条件：期货品种数量与现货价值大体相当； 期货、现货头寸相反or现货市场未来要进行的交易替代物； 时间段对应起来。4.4、套保者的特点：面临大的价格风险，直接影响收益的稳定性； 避险意识强； 规模大； 持有期货头寸的方向稳定保留时间长。4.5、套保的内控制度：套保业务授权制度； ……………..报告………。4.6、基差交易：点价交易（期货价格+升贴水）与套保结合。4.7、交叉套保：与套保商品or资产相关但不相同。现货商品or替代品。（替代性越好，套保效果越好）。4.8、套保转移的是：价格信用风险。 套保的核心是“风险对冲”。4.9、套保的风险：现金流风险 流动性风险 操作风险：员工、流程、系统风险5.1、期货投机的作用：承担价格风险； 期套的作用： 使扭曲的市场恢复正常； 促进价格发现； 助于合