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第12章 投资决策分析 投资是为了将来获得更多现金流入而现在付出现金的行为，投资决策决定企业的前景。本章将要介绍的Excel2003的知识点如下： FVO函数 PVO函数 NPVO函数 INDEXO函数 IRRO函数 定义名称 12.1. 净增值法投资决策分析 净增值法使用净现值作为评价方案优劣的指标。所谓净现值指特定方案中未来现金流入的再会与未来现金流出的再会之间的差额。 12.1.1 净增值的计算 本节将介绍如何使用净增值法进行投资决策分析,具体操作步骤如下: 1.在Excel2003中新建工作簿,将其保存为净增值法投资决策分析表,并将Sheet1工作表更名为净增值法投资决策分析表. 2.在工作表中输入文本并添加表格边框,调整相应的行高和列宽. 3.根据实际情况为表格输入各项数据. 4.编辑净增值的计算公式.选中J6单元格,单击”插入函数”按钮,弹出”插入函数”对话框,在”或选择类别”下拉列表框中选择”财务”选项”,在”选择函数”列表框中选择NPV选项. 5.单击”确定”按钮,弹出”函数参数”对话框,在函数参数的第一个文本框中输入C3,单击第二个文本框右侧的折叠按钮,进入工作表中选择单元格区域D6:I6. 6.单击折叠按钮,返回”函数参数”对话框,刚才所选择的单元格区域会显示在函数参数的第二个文本框中. 7.单击”确定”按钮,返回工作表,此时,J6单元格中将显示计算结果,同时,函数编辑栏中将显示刚才所编辑的公式. 8.将J6单元格内的公式复制到J列的其他单元格中,得到其他方案的净增值. 12.1.2 方案的选择 得到各项目的净增值后,需要根据各项目净增值的大小进行方案的选择,其依据是选择净增值最大的项目,具体操作步骤如下: 1.选中E3单元格,单击”插入函数”按钮,弹出”插入函数”对话框,在”或选择类别”下拉列表框中选择”查找与引用”选项,在”选择函数”列表框中INDEX选项. 2.单击”确定”按钮,弹出”选定参数”对话框. 3.单击”确定”按钮,弹出”函数参数”对话框,在函数参数的第一个文本框中输入文本.将光标置于函数参数的第二个文本框中,单击工作表左侧的插入函数下拉按钮,在弹出的下拉列表中选择”其他函数”选项. 4.此时将弹出”插入函数”对话框,在”或选择类别”下拉列表框中选择”查找与引用”选项,在”选择函数”列表框中选择MATCH选项. 5.单击”确定”按钮,弹出”函数参数”对话框,在该对话框中输入函数的参数. 6.单击”确定”按钮,返回工作表,此时,E3单元格中将自动显示净增值最大的单元格所对应的方案,同时函数编辑栏中将显示刚才所编辑的函数公式. 7.E3单元格中的文本会根据净增值的改变而改变,若根据计算结果得知方案三的净增值最大,则E3单元格中将自动显示方案三. 8.为工作表填充颜色,完成净增值法投资决策分析表的制作. 12.2 内部报酬率法投资决策分析 内部报酬率法是指根据方案本身的内部报酬率来评价方案优劣的一种方法.所谓内部报酬率是指能够使未来现金流入现值等于现金流出量现值的贴现率. 12.2.1 设置表格标题 在进行投资决策分析时需要用到净增值法、内部报酬率法、回收期法和利润率指标法四种方法,使用”数据”|”有效性”命令可以实现表格标题的自动选择,具体操作步骤如下: 1.清除B2单元格内的文本,单击”数据”|”有效性”命令,弹出”数据有效性”对话框,切换至”设置”选项卡. 2.切换至”输入信息”选项卡设置输入信息的参数. 3.切换至”出错警告”选项卡,设置出错警告的参数. 4.单击”确定”按钮,返回工作表,单击B2单元格,单元格右侧将出现下拉按钮,单击该下拉按钮,在弹出的下拉列表中选择表格的标题. 5.选中J4单元格,在函数编辑栏中输入公式,该公式的含义是J4单元格内显示的文本依据B2单元格内所输入表格标题的改变而改变.例如,当将B2单元格内表格标题更改为”净增值法投资决策分析”时,J4单元格中会自动显示净增值(NPV). 12.2.2 建立模板 由于各种投资决策分析表的格式相似,因此,可以通过建立模板的方法来简化操作步骤,具体操作步骤如下: 1.选中E3单元格,在函数编辑栏中更改单元格的公式,更改公式后,当J6单元格内没有文本输入时,单元格中显示为空白;当J6单元格内有公式输入时,单元格按照原来设置的公式显示计算结果.清空J6单元格的内容时,E3单元格显示为空白. 2.选中J6单元格,在函数的编辑栏中更改单元格中的公式,更改公式后,当B2单元格内没有文本输入时,单元格显示为空白;当B2单元格内有公式输入时,单元格按照原来设置的公式进行计算.清空B2单元格的内容时,J6单元格显示为空白. 3.选中J4单元格,在函数的编辑中栏中更改单元格中的公式,更改