通货膨胀条件下企业理财对策研究毕业论文.docVIP

目 录 摘 要 2 引 言 3 一、通货膨胀的含义 3 二、通货膨胀对当前企业在理财方面存在的问题 3 （一）现金购买力短缺 3 （二）库存产品价格提高，增加企业利润 4 （三）资金供需矛盾加剧 4 三、通货膨胀对企业理财的影响 4 （一）通胀对筹资管理的影响 4 （二）通胀对投资管理的影响 5 （三）通胀对运营资金管理的影响 5 （四）通胀对利润管理的影响 5 四、通货膨胀下企业理财的对策 6 （一）筹资管理的对策 6 （二）投资管理的对策 7 （三）运营资金管理的对策 8 （四）利润管理的对策 8 结束语 10 参考文献 11 致 谢 12 摘 要 通货膨胀已经成为现代经济发展中非常常见的一种经济现象，从微观角度来说，它对企业也产生着严重的影响。通货膨胀所带来的货币贬值、资金购买力下降，央行紧缩的货币政策等都与企业理财息息相关。本文分别从企业理财的筹资、投资、运营资金和利润管理的四个方面阐述通货膨胀带来的影响，并从现代企业会计的角度，分析企业如何更好地进行筹资融资、投资决策、成本控制和利润管理并提出解决方法，尽量消除或降低通货膨胀的不利影响。因此，在通货膨胀条件下，通过对企业会计工作的适度调整，才能提高会计信息的可靠性和真实性，为企业内部管理者和外部关系人的决策服务。 关键词：通货膨胀，企业理财，对策，筹资 通货膨胀条件下企业理财对策研究 ——对策：筹资 引 言 通货膨胀是世界各国经济发展过程中的一种普遍现象。随着通货膨胀在社会主义市场经济下的影响渐渐变得突出起来，人们也越来越重视通货膨胀对企业理财带来的变化。通货膨胀的持续，从宏观角度来说会使国民收入超分配，货币贬值严重，从微观角度来说对企业也会产生严重后果。如果通货膨胀是持续而居高不下的，那么它将会严重地干扰着企业正常的资金需求，给企业理财带来一系列问题。 一、通货膨胀的含义 通货膨胀（Inflation）指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给（供远小于求）。纸币、含金量低的铸币、信用货币，过度发行都会导致通胀。在凯恩斯主义者那里通货膨胀是由于资源被充分利用或达到充分就业时，总需求继续上升而导致的。货币主义者认为，货币供应量增加，社会名义总需求量的增长不能自发地带动就业量的增长，而是，当名义总需求增加时，现有产品总量不能增加，价格就必定与货币供应量的增加成比例地上升，最终导致通货膨胀。 二、通货膨胀当前企业在理财方面存在的问题（K） （K）（ ID ） （ IP） ，K= K。+ ID+ IP，，，，，，，，，，，，，，；，，，1. 发行债券融资时采用浮动利率。一般而言，，，，，，，，，，2. 利用股票筹资时采用高股利政策。一般而言，，，，，，（） （） 1976～ 1981 9163% 12171% 1971～ 1981 8144% 10197% 1966～ 198l 8142% 8142% 1962～ 1981 5197% 8129% 3. 改变自有资金和负债资金结构。在通货膨胀时，，，，，，，，，①通货膨胀对分子中的现金流量和对分母中的必要报酬率的影响是不同的；②通货膨胀对现金流量的构成——现金的流入和流出影响也不一样；③如果按原始价值计提折旧，通货膨胀对折旧无影响；④通货膨胀还会影响到出示投资。 式中：NPV为考虑通货膨胀因素的净现值；St为第t年的现金销售收入；Vt为第t年的现付成本；D为按直线折旧法计算的年折旧额；C为初始投资；T为所得税税率；R为资本成本或必要报酬率；n为投资项目的使用年限；i为通货膨胀率；i1代表因通货膨胀引起的现金销售收入的增长率；i2为因通货膨胀引起的付现成本增长率；i3为因通货膨胀引起的初始投资增长率。 除了公式中所包含的部分理论因素，事实上企业在投资决策中调整通货膨胀因素时还要更加复杂，它需对影响净现值的每一因素如销售收入、原材料费用、人工成本、所得税支出、垫支的营运资金等进行具体的分析和调整，以便使决策准确无误。[7] 为了处理通货膨胀对投资决策的影响： 第一，企业为了不至于因通货膨胀而造成收益减少，一般会提高售价，但在市场竞争日益激烈的情况下，使用这种方法有一定的限度。可以考虑使用负债融资方法进行融投资。这时因为折旧费不能按通货膨胀率进行调整，企业必然要蒙受折旧费贬值的损失；同时，债务及利息只受事先规定的利率影响，也不受通货膨胀的影响。那么企业偿还债务人的本金及利息却是贬值的现金，这就是企业在现值上获得了好处，把企业本身不能克服的折旧费贬值损失转嫁给了债权人。 第二，投资决策经济分析方法中所采用的通货膨胀是对项目计算期内未来各年的物价总水平上涨趋势的一种预测和估算。