人民币均衡实际汇率测算与失调程度分析.pdfVIP

（ ） 第 卷 第 期 财经理论与实践 双月刊 ３３ １７９ Ｖｏｌ．３３ Ｎｏ．１７９ 　 　 年 月 ２０１２ ９ ＴＨＥ ＴＨＥＯＲＹ ＡＮＤ ＰＲＡＣＴＩＣＥＯＦＦＩＮＡＮＣＥＡＮＤ ＥＣＯＮＯＭＩＣＳ Ｓｅ． ２０１２ 　 　 　 　 　 　 　 　 ｐ · · 金融与保险 人民币均衡实际汇率测算与失调程度分析 ， ， 文先 明 曹 滔 翟欢欢 　 ＊ （ ， ） 长沙理工大学经济与管理学院 湖南长沙 ４１０１１４ 　 ： ， ， 摘 要 基 于国内外关 于均衡汇 率 的相 关研 究 选 择 由 Ｍｏｎｔｉｅｌ提 出的 ＥＲＥＲ 改进 模 型 并 结 合 中 国 实 　 ， ， ， ， ， — 际情况 构建人民币均衡 实 际汇率模型 并 利 用 单 位 根 检 验 协 整 分 析 误 差 修 正 模 型 Ｈ Ｐ滤 波技 术 对 人 ， 。 ： 、 民币均衡 实 际汇率进行测 算 研究 人民币汇 率是否 失调 结 果表 明 人民币 实 际有效 汇 率 与 开 放度 货 币供 、 ， ， 。 ， 应 量 外汇储备之 间存 在 协 整 关 系 人民币 汇 率错 位 修 正 机 制 存 在 自我 修 正 功 能较 强 另 外 年 金 融 ２００８ ， ， 。 危机发生 以来 人民币 实 际有效 汇 率 小幅 高估 所 以国外提 出让人民币大幅升值的 观点不切 实 际 ： ； ； 关键词 人民币 实 际有效 汇 率 协 整 分析 汇 率 失调 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） Ｆ８３０．７３ Ａ １００３－７２１７２０１２０５－００１８－０６ 　　　 　 　　　　 学者对于人民币均衡汇率的研究主要采用购买力平