中小企业的关系型借贷和银行组织结构.pdfVIP

: * ( 暨南大学经济学院 510632) : 本文围绕融资中的信息种类与银行组织结构的关系, 分析了银企之间的关 系型借贷对 中小企业融资的作用, 并通过一个权衡信息成本与代理成本以寻求最优贷 款决策位置的组织理论模型, 证明了在关系型贷款上的小银行优势。文章还提出了需要 进一步研究的问题, 以及就我国银行业结构变化对中小企业融资的影响提出了政策建议。 : 中小企业 关系型贷款 银行组织结构 一、信息问题和银行与中小企业的关系型借贷 众所周知, 信息不透明和信息不对称是中小企业融资难的基本原因。与大企业相比, 中小企业 由于难以提供经过审计的合格财务信息和经营记录, 从而使银行在向其贷款时面临着更高的信用 风险。为了防止信息不对称所导致的逆向选择和道德风险, 银行往往实行/ 信贷配给0( credit ration2 ing) 政策, 对贷款需求者有选择地授予信用, 拒绝信息条件不能满足要求的借款者的申请。国外大 量的经验证据表明, 信贷配给的主要对象正是信息不透明的中小企业。 为了有效缓解金融交易中的信息问题, 银行开发出基于不同种类信息的多种贷款技术。美国 经济学家Berger 等人(Berger,Udell, 2002)将这些技术归纳为4 大类。 ( 1)财务报表型贷款(financial statements lending) 。该类贷款的发放决策和贷款条件主要基于贷 款申请者所提供的财务报表所反映的财务信息。它主要适用于信息透明度高的大企业和一些有较 长历史的中型企业, 中小企业大多难以满足这类贷款所需的信息条件。 (2)抵押担保型贷款, 又称资产保证型贷款( asset2based lending) 。这类贷款的决策主要取决于 借款者所能提供的抵押品的数量和质量, 而非其财务信息。即抵押和担保成为信用分析的某种替 代机制。资产保证型贷款有很强的事后监控机能, 可以降低道德风险的发生概率, 被广泛应用于对 中小企业的贷款中。它的主要缺点是交易成本过高, 手续繁琐, 而且无法满足抵押和担保要求的中 小企业将被拒之于银行门外。 (3)信用评分(credit scoring) 技术。这是一项运用现代数理统计模型和信息技术对客户的信用 记录进行计量分析从而作出决策的新技术。它具有成本低、效率高等特点, 可以在较大程度上缓解 信息问题, 0 年代以来被美国金融机构运用于小额贷款的发放上。但由于该项技术较复杂, 对信 息系统和数据积累的要求较高, 其应用范围受到限制。 (4) 关系型贷款(relationship lending) 。指银行的贷款决策主要基于通过长期和多种渠道的接触 所积累的关于借款企业及其业主的相关信息而作出。这些信息除了通过办理企业的存贷款、结算 和咨询业务而直接获得以外, 还可以从企业的利益相关者( 股东、债权人、员工、供应商和顾客等) 以 及企业所在的社区获得; 它们不仅涉及企业的财务和经营状况, 还包含了许多有关企业行为、信誉 和业主个人品行的信息。关系型贷款的基本前提是, 银行和企业之间必须保持长期、密切而且相对 * 本论文是国家自然科学基金重点项目/ 我国中小企业发展与 持系统研究0 ( 的部分成果。 32 2002 6 封闭的交易关系, 即企业固定地与数量极少的(通常为一到两家) 银行打交道。由于关系型贷款不 拘泥于企业能否提供合格的财务信息和抵押品, 因而最适合于中小企业。在美国, 关系型贷款通常 是以银行信贷额度( line of credit) 的方式发放的。 以上4 种贷款技术的应用取决于可能导致银行信贷配给和/ 过度信贷0( overlending) 的信息问 题的种类。总的来看, 前3 种技术所涉及和生产的主要是易于编码、量化和传递的/ 硬信息0 (hard information) 。这些信息不具有人格化特征, 基于这类信息的贷款属于市场交易型的贷款(transac2 tions2based lending) 。关系型贷款则有所不同, 它所涉及的主要是难以量化和传递的/ 软信息0 (