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『ＥＳＰ』（内閣府編集協力）2007 年 10 月号 * 「パネルデータ分析」 北村行伸 一橋大学経済研究所 1. パネルデータとは何か 1 パネルデータとは同一の対象を継続的に観察し記録したデータのことを指す 。こ れは例えば、複数の個人に家計簿を継続して記録してもらい、それを集計したデータ であるとか、上場企業が企業業務内容を有価証券報告書として毎年、財務省に提出 するデータを同一企業毎にまとめたデータであるとか、あるいは、多数の同一の労働 者の勤務情報や賃金情報を毎月記録したデータなどのことをいう2 。 パネルデータを用いることの利点は第 1 に、これまでのクロスセクション・データや 時系列データと比べた場合、観察点が格段に増加するので推定精度が上がることに ある。もちろん、経済主体の多様性も増加するので、一概に推定精度が上がるとは言 えない。むしろ、多様性を反映した分散不均一性を考慮した統計量を用いて推定精 度を見る必要がある。しかし、膨大なクロスセクションの観察点を 10 年間にわたって 継続的に調査すれば、パネルデータはクロスセクション・データの 10 倍の情報量が あり、経験的に考えて、たとえ主体間の多様性を認めても、まだ統計的な情報量の多 さによってもたらされる推定量の効率性、不偏性の上昇が期待できるのである。 第 2 に、パネルデータを用いることによって、観察不可能な経済主体間の違いを固 定効果として抽出することが可能になる。経済モデルには理論的には想定できるが、 現実には観察不可能な変数が沢山ある。例えば、個人の能力の違いが所得の差とし て現れていると考えても間違いではないが、それをどのように測定するかについては 合意はない。会社経営の質の違いが、企業業績の違いに反映されているとしても、そ れを観察することは不可能に近い。また、肥沃な農地とそうでない農地では、同じ労 * 本稿は北村(2005, 2006)から引用し、加筆・修正を加えたものである。 1パネルデータをロンジチューディナルデータと呼ぶこともある。 2より厳密にはパネルデータとはクロスセクション・データを各主体ごとに時系列方向に拡大したデ ータであると定義できる。従って、各国の同一時点でのマクロや金融変数のクロスカントリー・デー タを時系列データを用いて拡張してもパネルデータとして扱うことができる。すなわち、パネルデー タとは必ずしもミクロの経済主体について調査したデータに限定されるものではないということであ る。 1 働量を投入して、同じ肥料を与えても、生産量に違いが出る。この肥沃度や水利のよ さの違いを数量的に把握することは容易ではない。一般に、計量経済学では、被説 明変数を説明するのに能力や質や肥沃度といった変数が利用可能でなければ、欠 落変数として他の説明変数の推定量にバイアスを与えることが知られている。しかし、 パネルデータ分析では、他の観察可能な変数による変動要因は全てコントロールし た上で、観察不可能な変数を固定効果として捉えることで、観察不可能な変数を逆に 抽出することができるようになる。観察不可能な個体差を固定効果として捉えるので はなく、独立確率分布に従う変数であると捉える場合にはこれをランダム効果推定と 呼ぶ。後述する通り、固定効果推定かランダム効果推定かは統計検定によって決定 するのが望ましい。 第 3 に、パネルデータは時系列データの性質も持っており、経済主体がある時点の 経済変動や政策に応じて、どのような反応を見せるかがわかる。今日の経