中国铁建股份有限公司资金集中管理问题研究.pdfVIP

摘 要 随着中国市场经济的发展和现代企业制度的建立，中国的企业集团从无到 有，规模日益壮大，成为中国国民经济发展的主力军。企业集团尤其是国有企 业集团往往控制着国家的经济命脉，其市场关注度越来越高，企业集团的管理 水平直接影响经济效益和市场形象。为了在市场上站稳脚跟，管理者们不断实 践和总结，把管理提升到一个新的层次。 “企业管理以财务管理为核心，财务管理以资金管理为核心”，资金是企业 的“血液”，是企业集团发展的重要保障，如何保证企业的血液循环通畅，管好 用好资金，使其发挥最大的作用，对于企业管理人员来说是一项新的挑战。 对于资金集中管理的研究基于对企业内部资本市场理论的研究。内部资本 市场是随着企业集团的产生而产生的，他在监督激励、降低交易成本、有效配 置内部资源等方面具有外部资本市场不可比拟的优势。从 20 世纪 70 年代开始， 内部资本市场理论成为理解企业内部资金配置的最重要的理论依据。理查德森 （Richardson ）、阿尔钦（Alchian ）、威廉姆森（Williamson ）和迈耶（MyersMajluf ） 等对内部资本市场进行了早期研究。中国的专家和学者们也对资金集中管理的 理论进行了研究，曾健飞、王化成、谭丽和宋建波分别在集团的资金管理及模 式的选择方面提出了各自的见解。 目前，国内各大企业集团采取的资金集中模式主要有统收统支模式、拨付 备用金模式、收支两条线上划下拨模式、资金结算中心模式和财务公司模式。 各种模式都具有自身的优势和不足：统收统支和拨付备用金是高度集权的资金 管理模式，能够最直接地反映企业集团的资金状况和流向，但挫伤了各级子公 司的经营积极性，反而不利于集团整体发展；收支两条线上划下拨提高了资金 使用和经营的灵活性，激发了各经营主体的积极性，但是在集团内成员单位多、 经营分散或项目周期较短的企业集团，账户管理的工作量巨大，而且由于受到 诸如业主监管等因素影响，在资金上划方面难度较大；资金结算中心模式有利 于集中财力、统筹安排、合理调剂资金，有利于企业集团减少内部的资金积压， 盘活沉淀资金，有效控制集团融资规模，有利于减少资金的体外循环，加快资 金的周转，但是，由于资金结算中心不是独立经营的法人实体，缺乏对外融资、 中介、投资等功能，难以充分发挥其潜在的能力，并且缺乏市场压力，内部管 理的规范性比较薄弱，同时会给集团带来法律和税务风险；财务公司有利于增 强企业集团对外投资、融资功能，有利于优化产业结构，开拓市场，提高企业 的竞争实力，不利方面主要是受到多方监管，弱化了内部行政管理的力度，增 加集团税赋等等。 中国铁建股份有限公司自成立以来一直坚持“以资金集中管理为突破口， 从组织、制度、系统等多个方面建立完善的资金集中管理体系”的总体目标， 通过规范账户管理、实施账户监控、实现以二级集团为节点对资金的上划下拨 和集中结算，到目前实现以股份公司-集团公司-工程公司三级为节点利用资金池 对沉淀资金的集中，初步建立起运转有效的分级次的内部资金调剂市场，在资 金集中管理工作上取得了可观的成效，有效控制了集团的融资规模，降低了财 务费用。然而仍然存在一些问题，如：资金结算中心无法发挥资金的潜在效能， 资金预算体系不健全，资金管理软件的信息化优势没有充分发挥，缺乏相应的 考核机制，部分资金没有纳入资金集中管理体系等。 构建“财务公司+资金中心为主，多种模式并存”的管理模式。通过这一模 式，可以更好地适应中国铁建多级法人的管理架构，管理级次多、分布范围广 且区域分散、项目周期短、资金流量大等现实情况。集团设立财务公司，面向 全集团提供存款、贷款服务，对外经营投资理财和融资业务，公司总部和二级 集团两级资金中心明确资金中心的结算、监督、信息收集和反馈职能定位，加 强行政管理力度，三级资金管理部门灵活运用各种资金集中模式，多管齐下， 更好地实现股份公司总体资金管理战略目标，提高资金的创效能力。 在制度上要建立健全资金预算和考核体系。强化资金预算的编制、执行、 控制、分析和调整各个环节，制定对二级集团资金管理工作的考核办法。考核 应该定性指标和定量指标相结合，将制度建设、机构及人员配备、资金结算基 础工作以及对银行账户、资金集中、信贷集中和内部调剂的管理作为定性指标， 并选取资金集中度、融资自给率、集中资金利用率将资金管理工作的成果予以 量化。资金集中度反映集团资金中心对集团资金头寸的集中情况，融资自给率 反映集团融资需求由集团内部资金周转调剂的程度，集