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第十二章 不完全信息 本章要点： 第一节 不完全信息与道德风险 第二节 逆向选择与信号显示 第三节 激励机制 信息是一种十分有价值的经济资料，经济社会中每一个能获得更多信息的参与者都会比其他人获得得更多的益处。关于信息获得与信息对资料配置的意义的理论模型却是20世纪60年代以后发展起来的。美国经济学家斯蒂格勒1961年在《政治经济学杂志》中的一篇“信息经济学”开拓了信息经济学理论的道路。 第一节 不完全信息与道德风险 一、不完全信息 市场经济的有效运行靠的是价格这只“看不见的手”的调节，产品的生产者消费者、要素的所有者和雇主都是基于价格来作出对自己最有利的决策。然而，价格调节带来这样一个和谐、有序的局面是有前提条件的，其中最重要的一个前提就是充分的信息，即消费者和生产者拥有一切作出正确决策所需要的信息。 然而，完全信息只是一种理想化的假设。信息和其他资源一样，也是稀缺的。 信息的不完全性与生活中的不确定性相关。由此与风险相关。 但是缺乏信息则意味着决策者将面临更大的不确定性，而信息的价值就在于它能减少生活中的不确定性，即当存在着不确定性的时候通常都存在着通过信息减少不确定性的可能性。改变决策者对事件发生的主观概率的判断。 信息的不完全性并不是指某个人获得得信息量的多少，往往表现为信息是不对称的。产生信息不对称的原因是因为获信息需要成本，往往是两者呈现正相关关系。 建立一个间接效用函数V，它是收入和价格的函数， 如消费者无信息，随机地选择一家进行消费，收入为20元，PX=2.5元，PY=7.5或12.5预期效用为： 如消费者拥有信息，进行消费时，则预期效用为： 因此，关于汉堡包价格的信息能通过改变事件的概率，使消费者能利用低廉的价格进行效用极大化决策来提高效用。一个收入为17.7(=20*2.049/2.039)、并且知道哪家快餐店的汉堡包比较便宜的消费者与收入为20、随意选择（缺乏信息）快餐店的消费者得到的效用是相同的。于是这样的一个消费者愿意支付2.3元来获得这一信息。这便是这一信息的成本。 二、道德风险 （一）道德风险 道德风险是指交易双方在交易协议签定后，其中一方利用多于另一方的信息，有目的地损害另一方的利益而增加自己的利益的行为。改变了损害发生的概率。道德风险是在信息不对称的情况下产生的。 （二）投保人的选择 1、没有购买保险。假设一个风险规避者面临着发生损失L的可能性，会降低他的初始财富W0。这种损失发生的可能性用π来表示，而且这种可能性受到他采取防范措施的花费A的影响。如果他用V（W）代表该个人的效用函数，在没有购买保险的情况下，他的两种状态的财富分别为： 和 该个人要使他的预期效用最大化： 由于π是A的函数，EV最大化的条件为： 由于, 上式表示在没有保险的情况下，个人采取的防范措施应该达到这样一种状态，即为防范措施再支付1元成本的预期效用损失（右边）应等于这1元成本能达到的预期效用损失的减少值。 2、有保险赔偿的情况下。个人购买的保险后，发生损失，保险公司赔偿额为X，为此个人需支付P的保险费。两种状态的财富分别为： 和 个人选择一定的A和X来使预期效用最大。如果保险公司能够监督个人防范行为而且知道损失发生的可能性，那么保险费P=πX，因此 和 假设不发生损失和发生损失这两种状态是相互独立的，由于保险公司提供全额保险（L=X），则W1=W2，该个人通过选择一定的X来使预期效用最大，即要使EV最大。 在全额保险情况下，个人预期效用最大化的条件为： 又由于 则 个人为了使预期效用最大，他为采取防范措施的边际成本应该等于这额外的1元支出所能达到的的预期损失的减少额。因此，在全额保险和收取正确的保险费的情况下，投保人所采取的防范措施是能达到社会的最优状态的，资源的配置是最优的。 以上分析的基础是保险公司能监督每个投保人采取防范行为，并能确切地知道每个投保人损失发生的概率，根据这个正确的概率来向他收取保险费（对个人不是十分清楚且收不同的保险费）。在绝大多数情况下，保险公司根据损失发生的平均概率来向投保人收取保险费，不因其是否采取防范措施而使用不同的费率。因此保险公司将面临道德风险带来的不利影响。 因