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第五章 战略分类与内容 美国企业的战略动荡：华尔街正陷入大萧条以来最严重的危机中 2008年9月，美国的金融市场愁云密布： 9月7日，曾占据美国房贷市场半壁江山的房利美和房地美被美国政府接管。 9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟申请破产保护，第三大投行美林被美国银行收购，9月21日，美国第一大投行高盛和第二大投行摩根士丹利转型为银行控股公司，加上3月第五大投行贝尔斯登被摩根大通收购，至此，美国前五大投行已“全军覆没”。 更多的金融巨头也相继倒下。9月16日，世界最大保险公司——美国国际集团（AIG）告急；9月25日，美国最大储蓄银行华盛顿互惠银行被美国联邦监管机构接管；9月29日，美联银行被花旗银行收购。 主要内容 §1 企业战略结构 §2 企业总体战略 §3 企业竞争战略 企业战略结构 企业战略结构可大致分为企业总体战略、竞争战略和职能或者运营战略三个层次。 主要内容 §1 企业战略结构 §2 企业总体战略 §3 企业竞争战略 企业总体战略的内涵 企业总体战略：又称主战略，指实现企业整体目标，对企业未来发展的总方向所作的长期的、整体性的谋划。它是统筹企业各业务单位战略和职能战略等分战略的全局性指导纲领。 企业总体战略是相对于企业业务层的分战略而言的。分战略对整体战略的从属性表现在三个方面： （1）方向上的从属性：分战略的方向必须符合整体战略的方向。 （2）目标上的从属性：分战略的目标必须要符合整体战略的要求，并保证其实现。 （3）战略调整上的从属性：企业总体战略为适应外部环境发生的变化而进行适当调整和变革时，分战略也要按照整体战略的要求作适当的调整。 企业总体战略的结构体系 可供企业选择的整体战略包括：稳定型战略、扩张型战略、紧缩型战略、混合型战略。 企业战略结构具有多层次性，一系列的战略构成了企业战略的结构体系。 （一）稳定型战略 1.暂停或者谨慎前进战略 2.抽资或者收割战略 （二）扩张型战略 又称发展战略，也称为成长战略，是最广泛采用的战略。 主要原因： （1）许多企业的经营者把企业的发展同他们个人的工作业绩及未来的前途联系起来。同时，许多企业对高级经营者实施股票期权措施，作为激励手段。拥有股票的经营者必然会尽量发展企业促使股票价格上涨，从股票增值中盈利。 （2）企业投资者的期望。投资者，特别是对企业战略选择有较大决定权的投资者，期望通过企业高速发展为自己谋取经济利益，通过对董事会施加压力，使之通过强势的发展战略。 （3）对某些产业或企业来说，政府干预，比如，制定扶持或鼓励扩张的政策，给予特殊的优惠等也可能促成企业采取发展态势的原因之一。 5、横向一体化战略 概念：也称为水平一体化战略，指企业通过收购同行业竞争对手去扩张经营业务的一种战略。通过实行横向一体化战略，企业产品或服务的品种一般会增加，而且新的产品或服务与原有的相似、相关。 应用：以青岛啤酒集团股份有限公司为例。 1999年8月收购湖北应城啤酒厂组建青岛啤酒(应城)有限公司。９月，斥资3000万元收购了广东珠海市斗门县皇妹酿酒有限公司60％的股权。同月，又拿出3800万元，全面控股有马来西亚资金背景的上海啤酒公司。12月，以4500万元收购了广东强力啤酒厂的全部资产。 2000年5月19日，成功收购廊坊啤酒厂，组建自主经营、自负盈亏的青岛啤酒(廊坊)有限公司。6月18日青岛啤酒西安有限责任公司以2000万元的出资，控有了陕西渭南秦啤酒厂72%的股权，成立了青岛啤酒渭南有限责任公司。8月9日，出资1.5亿元收购了嘉士伯(上海)公司75%的股权。8月19日，出资2250万美元收购亚洲战略投资公司持有的北京亚洲双合盛五星啤酒公司62.64％和北京三环亚太啤酒公司54％的股权。 外部并购：内涵 泛指在市场机制作用下，企业为了获得其它企业的控制权而进行的产权交易活动。 并购的实质是取得控制权。在并购活动中，并购一方称为“买方”或“并购企业”，被并购一方称为“卖方”或“目标企业”。 外部并购：类型 1、按并购企业双方业务性质分类 （1）横向并购： （2）纵向并购： （3）混合并购： 2、按并购的实现方式分类 （1）承担债务式并购：例如，三九集团的并购。 （2）现金购买式并购 －购买目标企业资产 　　　 －购买目标企业股权或股票 （3）股份交易式并购 －以股权换股权 －以股权换资产 （4）混合方式：即上述三种实现方式的某种组合。例如，2004年12月8日，联想集团收购IBM的全球PC业务时，联想以12.5亿美元并购IBM?PC业务，其中包括向IBM支付6.5亿美元现金和价值6亿美元的联想集团普通股（18.5%股份），同时承