物流金融服务模式博弈的委托代理分析.docVIP

 物流金融服务模式博弈的委托代理分析# 包玉梅* （辽宁工程技术大学公共管理与法学院，辽宁阜新 123000） 5 10 15 20 摘要：本文从物流金融服务模式的角度分析了第三方物流、融资企业、商业银行之间的委托 代理关系，即第三方物流和融资企业之间、第三方物流和商业银行之间的博弈关系。 从不 对称信息的博弈角度来分析物流金融服务各方的理性行为和合作博弈所需要的契约，根据逆 推归纳法得到两个博弈完美纳什均衡。 关键词：物流金融服务模式；委托代理；博弈完美纳什均衡 中图分类号：F252 Analysis of Logistics Financial Service Based on the Principal-agent Theory Bao Yumei (School of Public Administration and Law, Liaoning Technical University, Fuxin 123000) Abstract: The principal-agent relationship among the third-party logistics, financing enterprises and commercial banks is analysed from the angle of logistics financial service. That is, the relationship between third-party logistics and financing enterprises, third-party logistics and commercial banks are analysed based on the game theory. The rational behavior of logistics financial service to all parties and the contract needed in cooperative game are analysed from the angle of asymmetric information, and then the perfect Nash equilibrium of two games are get using backward induction. Key words: logistics service model; principal agent; perfect Nash equilibrium 25 0 引言 物流金融服务中存在三个当事人：第三方物流、融资企业、商业银行。在物流金融服务 中，存在一系列的委托代理关系：商业银行委托第三方物流，融资企业委托第三方物流，委 托人不能观察到代理人的行动选择，只能观察到结果，这时，代理人的激励相容约束是起作 30 用的，因为不论委托人如何奖惩代理人，代理人总是会选择最大化自己效用水平的行动；换 言之，委托人不可能使用“强制合同” ( f o r c i n g c o n t r a c t ) 来迫使代理人选择委托 [1] 委托人的问题是选择满足代理人参与约束和激励相容的激励合同以最大化自己的期望 函数。第三方物流能作为商业银行的代理人被观察，而融资企业不能被商业银行观察；另外， 35 40 合作博弈与非合作博弈之间的区别主要在于在人们的行为相互作用时，当事人能否达成一个 具有约束力的协议，如果有，就是合作博弈。合作博弈强调的是团体理性，强调的是效率公 [2] 作博弈是最有效率的。因此，只有合作博弈可以使商业银行、第三方物流和融资企业有持续、 稳定的收益。而合作博弈的前提是合作双方达成博弈双方都可以遵守的契约，博弈双方都要 严格遵守，任何一方破坏契约，虽然可以得到一定的个人收益，但要以破坏合作博弈为代价， 甚至遭到对方在下一轮博弈中非理性的报复。从而最终损害自己的收益。 基金项目：2009 年辽宁省教育厅人文社会科学研究项目“金融危机下物流服务创新模式研究”（2009B096); 校 MBA 课程建设项目“运营管理”（2011） 作者简介：包玉梅（1972-），女，副教授，物流与供应链. E-mail: bym_1972@126.com -1-  下面从不对称信息的博弈角度来分析物流金融服务各方的理性行为和合作博弈所需要 的契约。 45  1  商业银行与第三方物流之间的博弈 不对称信息存在于商业银行和第三方物流之间： 首先，商业银行对第三方物流的能力、信用等并不了解；其次，商业银行对融资企业的 信用、能力等也不了解，而第三方物流对融资企业的了解程度则优于商业银行；再者，商业 银行不能观察