大唐集团短期营运能力分析.docVIP

财务分析课程论文 中国大唐短期营运能力分析 一、公司简介 中国大唐集团公司是2002年12月29日在原国家电力公司部分企事业单位基础上组建而成的特大型发电企业集团，是中央直接管理的国有独资公司，是国务院批准的国家授权投资的机构和国家控股公司试点。注册资本金为人民币153.9亿元。主要经营范围为：经营集团公司及有关企业中由国家投资形成并由集团公司拥有的全部国有资产；从事电力能源的开发、投资、建设、经营和管理；组织电力（热力）生产和销售；电力设备制造、设备检修与调试；电力技术开发、咨询；电力工程、电力环保工程承包与咨询；新能源开发；与电力有关的煤炭资源开发生产；自营和代理各类商品及技术的进出口；承包境外工程和境内国际招标工程；上述境外工程所需的设备、材料出口中国大唐集团公司实施以集团公司、分（子）公司、基层企业三级责任主体为基础的集团化管理体制和运行模式。集团公司相继成立了大唐甘肃发电有限公司、大唐陕西发电有限公司、大唐黑龙江发电有限公司、大唐吉林发电有限公司、大唐河北发电有限公司、大唐贵州发电有限公司、大唐山东发电有限公司7个省发电公司，成立了湖南分公司、安徽分公司、河南分公司、山西分公司、江苏分公司、四川分公司、云南分公司、广西分公司8个分支机构和大唐电力燃料有限公司　　中国大唐集团公司拥有中国第一家在伦敦、香港上市，并于2006年在国内上市的大唐国际发电股份有限公司；拥有较早在国内上市的大唐华银电力股份有限公司、广西桂冠电力股份有限公司；拥有国内在役最大火力发电厂——内蒙古大唐国际托克托发电公司和世界最大在役风电场——内蒙古赤峰赛罕坝风电场；拥有我国目前在役的第二大水电站——大唐龙滩水电站以及物流网络覆盖全国的中国水利电力物资有限公司等。截至2009年底，中国大唐集团公司在役及在建资产分布在全国28个省区市以及境外的缅甸、柬埔寨等国家和地区，资产总额达到4778亿元，员工总数增至102089人，发电装机规模突破了1亿千瓦大关，达到10017.23万千瓦，成为世界亿千瓦级特大型发电公司。2010年7月，中国大唐集团公司首次入选世界500强企业，居412位。 2010 　 2009 营业周期：天 65.11 　 　 营运资本：千元 00 　 00 营运资本周转率 -2.05 　 　 流动比率 34.19% 　 37.24% 速动比率 26.52% 　 37.24% 现金比率 6.59% 　 3.82% 应收帐款周转率 8.39 　 　 应收帐款周转天数：天 43.50 　 　 存货周转率 16.89 　 　 存货周转天数：天 21.61 　 　 大唐发电的短期营运数据分析 （一）、大唐发电营业数据分析 首先我们来看大唐发电的经营周期：65.11天。 营业周期=存货周转天数+应收帐款周转天数 一个企业的营业周期也就是这个企业购进存货加工销售之后取得货款的过程，所以企业的营业周期越短，说明企业在一年内可以实现的营业次数越多，从而带来了更大的利润。但是在这里查找不到发电同行业的营业周期，无法进行比较。 但用企业的营业周期可以较好的确定企业的信用周期，比如大唐发电，在买掉电力的时候，可以制定多长的信用周期，这个应该全面考虑自身的营业周期。这意味着大唐发电的应收帐款信用周期应该在65天左右，如果定的时间过长，就会超出营业周期，导致产生不必要的利息费用。 大唐发电的营运资本：2010年为-343.9亿。 营运资本=流动资产-流动负债，大唐发电的营运资本在09年10年一直都是负数，而且缺口在扩大。 营运资金周转率反映营运资金在一年的周转次数，在简表中我们可以看到，大唐发电2010年的营运资金周转率为-2.05。 综上所述，我们可以看出，大唐发电的流动负债大于流动资产，可能存在短期债务不能及时清偿的风险，这点会影响他的短期偿债能力评估。 （二）、大唐发电的流动比率、速动比率、现金比率分析 大唐发电2010年流动比率为34.19%，速动比率是26.52%。 流动比率是流动资产和流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变现为现金用来偿还债务的能力。速动比率是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动债务的能力。大唐发电的流动比率和速动比率都较低。前者的基准值是2，后者为1。 　　衡量企业偿还短期债务能力强弱，应该两者结合起来看，一般来说如下： 　　CR1 and QR0.5 资金流动性差　 　　1.5CR2 and 0.75QR1 资金流动性一般 CR2 and QR1 资金流动性好CR1 and QR0.5 资金流动性差转化为现金，应收帐款，应收票据，预付帐款等项目　　现金比率是指企业现金类资产与流动负债的比率，其中，现金类资产是指速