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理论篇 理论篇 第一章 证券市场总论 第一节 证券市场 　证券 证券市场 　证券价格指数 　证券交易 证券 证券及其构成 债券及其种类 股票及其种类 基金及其种类 权证及其种类 证券及其构成 证券投资以各种各样的证券为投资工具。不同的证券具有不同的筹资特性和投资特征。 证券在一般意义上是指用以证明持有者有权按其所载事项取得相应收益的各类权益凭证。 证券包括证据证券、所有权证券和有价证券三类。各自又有一些小的子类。 证券构成一览图 债券及其种类 债券是一种确定债权债务关系的凭证，或者说是借款人向贷款人出具的对长期债务承担还本付息义务的凭证。 按发行主体的不同，债券分为政府债券和非政府债券。非政府债券主要有金融债券和公司债券。 不管是哪种债券，债券所规定的资金借贷的权责关系主要包括三点：一是面值；二是期限；三是利息或利率。 企业债券 政府债券 股票及其种类 股票是股份有限公司发行的、表示其股东按其持有的股份享受权益、承担义务的可转让的凭证，是股本、股份、股权的具体体现。 按照权利和义务关系的不同，股票可分为普通股票和优先股票两大类。 按照股票发行后是否流通分为流通股和非流通股。 在可流通的股票中，按市场属性的不同可分为A股、B股、法人股和境外上市股票。 改革开放后首次发行的股票——最流行的说法是1984年11月发行的上海飞乐音响公司股票，1986年邓小平赠送给华尔街巨头约翰·凡尔霖的就是这样一张股票 1990年10月，时任上海市市长的朱镕基赠送给参加“发展上海证券市场”国际研讨会代表的礼物 深发展100000元面值股票 基金及其种类 基金指的是将众多投资者的资金聚集起来，交由专门的投资机构经营管理，投资于各种不同的投资领域，投资收益按投资比例分配给原投资者，投资经营管理机构从中获取相应的报酬，实现投资资金与投资能力的有效组合。 按基金设定后能否追加投资份额或赎回投资份额，基金可分为封闭式基金和开放式基金。 按基金的运作形态，分为公司型基金和契约型基金。 开放式基金与封闭式基金 开放式基金是指基金发行总额不固定、基金单位总数随时增减、投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金。 封闭式基金是指事先确定发行总额，在封闭期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场转让、买卖基金单位的一种基金。 权证、可转换证券及其种类 权证 由股份有限公司发行的、能够按照特定的价格在一定的时间内购买或者卖出一定数量该公司普通股票的选择权凭证。 根据买或卖的不同权利，可分为认购权证和认沽权证，又称为看涨权证和看跌权证；按照行权时间 ，可分为美式权证、欧式权证和百慕大式权证。 可转换证券 由股份有限公司发行的、可以在一定时期内、按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊公司证券。可分为可转换优先股和可转换债券。 证券市场 证券市场概念 证券市场结构 证券市场的基本功能 证券市场的监管 证券市场 证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。 和商品市场一样，证券市场可以是一个场所，也可以不是一个场所，而仅仅是一种交易关系或交易过程。 证券市场是一种公开市场，不同于协议市场。任何个人、任何机构都可以自由进出这个市场，在这个市场上交易工具的价格和条件对所有市场参与者都是公开的，任何符合参加交易最低要求的个人和价格都可以按标准化的条件进行市场活动。 证券市场结构 整个证券市场可分为三大市场：证券产品市场、证券服务市场和证券信用市场 证券产品市场可分为：证券发行市场和证券流 通市场 证券流通市场可分为：场内交易市场、场外交易市场、第三市场和第四市场 场内交易市场可分为：主板市场和二板市场 我国的主板市场分为：A股市场和B股市场 上海证券交易所交易大厅 证券市场的功能 证券市场是筹集资金的重要渠道。 证券市场是一国中央银行宏观调控的场所。主要通过中央银行开展的公开市场业务实现。 证券市场是资源合理配置的有效场所。在证券市场中，企业产权已商品化、货币化、证券化，打破了实物资产的凝固封闭状态，使资产具有最大的流动性，效益好、有发展前途的企业可以根据社会需要，通过控股、参股方式实行资产重组，提高社会资源的利用效率。 证券市场有利于证券价格的统一和定价的合理。 证券市场的监管 证券产品是一种信息决定产品，交易双方存在着严重的信息不对称问题，建立健全信息披露制度，监督证券市场主体的信息披露行为，是保证证券市场健康、有效发展的基本前提。 证券业属于资本和知识密集型行业，容易造成垄断，很有可能导致证券产品和金融服务的消费者付出额外的代价，政府应从证券产品的定价和金融业的利润水平方面对证券业实施监管。 证券市场的监管 由全部证券产品的集合所构成的综合效用（股票价格指数）是一种公共产品，会影响到每一