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基于财务报表分析框架的海尔股份有限公司报表分析 第一节 战略分析 公司背景分析 （一）上市公司简介 1.1989年成立，董事长：杨绵绵 2.1993年公开发行股票： 3. 总体经营情况 截至2008 年12 月31 日，公司的销售市场包括中国大陆、东南亚、欧洲、美国等全球主要国家，公司拥有3.5 万名员工，总资产122 亿元。 （二）与海尔集团关系 1.2008年度，公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图 20．03% 23.51% 海尔集团直接及间接合计持有青岛海尔41.95%的股份。2008年6月27日以7.75亿港元从德意志银行手中购买海尔电器(1169.HK)20.1%的股权后 2009年12月29日，青岛海尔（600690）以每股3港元青岛海尔维尔京、海尔第三维尔京收购海尔电器(01169.HK)31.93%的股权议案获股东大会通过。作为国内洗衣机与热水器行业的龙头，海尔电器海尔洗衣机、热水器市场份额均位居行业第一，经营业绩良好。此次受让完成后海尔电器将成为青岛海尔控股子公司并纳入合并报表范围，对青岛海尔的资产规模、收入规模、业绩增厚等方面将产生积极影响。 海尔集团海尔集团是世界第四大白色家电制造商、中国最具价值品牌。海尔在全球建立了29个制造基地，8个综合研发中心，19个海外贸易公司，全球员工总数超过5万人，已发展成为大规模的跨国企业集团，2008年海尔集团实现全球营业额1190亿元。2008年7月，在《亚洲华尔街日报》组织评选的“亚洲企业200强”中，海尔集团连续五年荣登“中国内地企业综合领导力”排行榜榜首。海尔电器主要负责洗衣机和热水器业务海尔集团是在1984年引进德国利勃海尔电冰箱生产技术成立的青岛电冰箱总厂基础上发展起来的集科研、生产，贸易及金融各领域于一体的综合性国家特大型企业主要负责空调和冰箱业务2008年5月，公司新设重庆日日顺电器销售有限公司，持股比例51%） 2.截止2007年末：33家子公司（2007年5月15日，青岛海尔向海尔集团公司发行142,046.347股人民币普通股，购买其持有的青岛海尔空调电子有限公司75%的股权、合肥海尔空调器有限公司80%的股权、武汉海尔电器股份有限公司60%的股份及贵州海尔电器有限公司59%的股权已变更至公司名下2006 年度新增的控股子公司包括青岛海尔半导体科技有限公司、青岛海尔智能家电科技有限公司、重庆海尔空调器有限公司、重庆海尔家电销售有限公司、重庆海尔商用空调有限公司和青岛鼎新电子科技有限公司6 家公司。）解决同业竞争 4.截止2005年末：21家子公司 5.截止2004年末：15家子公司 6. 截止2003年末：16家子公司 7.截止2002年末：16家子公司 （三）业务经营模式：共享服务中心统一营销、统一采购、统一资金结算青岛海尔的采购、物流、存款收益和销售一直是掌握在其大股东海尔集团、海尔电器国际和海尔投资手中，青岛海尔作为一个法人实体，实质上是个业务结构不完整的且受制于人的公司。 零件采购公司和各地工贸公司均为无控制关系的关联方 2006年起，海尔上市公司及子公司的产品开始通过独立于集团的销售体系进行销售（重庆海尔家电销售有限公司，07年成立重庆日日顺电器销售有限公司:三、四级渠道）。 2.资金流模式：封闭的资金流王国 原来隶属于集团内部各单位的分散的财务人员、资金、财务信息平台等资源进行优化整合，由资金流推进本部统一管理，从源头上解决原来各财务部门之间相互割裂的问题，实现了现金流的一体化和财务资源的集成共享。在财务公司的推进下，集团资金集中管理已实现了四个飞跃，即：由本地集中向全国集中（收支两条线等网上银行）、由本币现金池向本外币一体化现金池集中、由境内本外币现金池向境外多币种现金池集中、由现金集中向票据集中的“票据池”建设。 （四）主要经营业绩和财务数据 .1993年到2007年公司每股收益及分红： 年度 每股收益 分红与配股方案 10 股派发现金红利1.50 元（含税）， 2007年 0.481元 每1现金股红利2.00元（含税） 2006年 0.262元 每10股派1.5元（含税） 2005年 0.20元 每10股派1元（含税） 2004年 0.309元 每10股派3元（含税） 2003年 0.46元 每10股送2股派0.5元（含税） 2002年 0.50元 每10股派3元(含税) 2001年度 0.77元 每10股派3元(含税) 2000年 0.75元 为每10股送2.35股派2.35元(含税)1999年 0.66元 10配3股 每股11.6元1998年 0.65元 不分配不转增(股东大会通过 99-04-08) 1997年 0.58元 10派4.7元(含税，扣