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股 指 期 货 沪深300指数股指期货 什么是沪深300指数 沪深300指数由沪深A股中规模大、流动性好、最具代表性的300只股票组成，于2005年4月8日正式发布，以综合反映沪深A股市场整体表现。沪深300指数是内地首只股指期货的标的指数，被境内外多家机构开发为指数基金和ETF产品，跟踪资产在A股股票指数中高居首位。 编制沪深300指数，首先需要确定样本空间。沪深300指数样本空间股票需满足以下条件： 上市时间超过一个季度，除非该股票上市以来日均A股总市值在全部沪深A股中排在前30位； 非ST，*ST股票，非暂停上市股票； 经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件，财务报告无重大问题； 股价无明显的异常波动或市场操纵； 剔除其他经指数专家委员会认定的应该剔除的股票。 确定样本空间后，再按照以下方法选择沪深300指数的样本股： 计算样本空间内股票最近一年（新股为上市以来）的A股日均成交金额与日均总市值； 对样本空间股票在最近一年的A股日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票; 对剩余股票按照最近一年日均A股总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股。 ? 沪深300指数产生背景 沪深证券交易所早在1998年就开始进行沪深300指数的研究论证工作，在借鉴国内外主要指数编制方法的基础上，对指数选样规则、样本调整方法、计算方法等技术问题进行了反复研究、比较和论证，设计完成了既借鉴国际先进经验又结合国内实际情况的沪深300指数。沪深300指数由沪深交易所于2005年4月8日正式发布。2005年8月25日，中证指数有限公司成立后，沪深证券交易所将沪深300指数的经营管理及相关权益转移至中证指数有限公司。 沪深300股指期货仿真交易合约表 十大基本制度 一、保证金制度 二、每日无负债结算制度 三、涨跌停板制度 四、“熔断”制度 五、持仓限额制度 六、大户持仓报告制度 七、强行平仓制度 八、强制减仓制度 九、结算担保金制度 十、风险警示制度 什么是熔断制度 股指期货合约的熔断幅度为上一交易日结算价的正负6％，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±10％，最后交易日不设熔断机制，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的正负20％。 每日开盘后，股指期货合约申报价触及熔断价格且持续5分钟，该合约启动熔断机制。 　　(一) 启动熔断机制后的连续5分钟内，该合约买卖申报在熔断价格区间内继续撮合成交。5分钟后，熔断机制终止，涨（跌）停板幅度生效。 　　(二) 熔断机制启动后不足5分钟，第一节交易结束的，熔断机制终止，恢复交易后，涨（跌）停板幅度生效。 　　(三) 收市前30分钟内，不设熔断机制。熔断机制已经启动的，终止继续执行。 　　(四) 每日只启动一次熔断机制。 交易竞价原理 开盘集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或者卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。 开盘集合竞价中的未成交申报的限价指令自动参与开市后连续竞价交易。 限价指令连续竞价交易时，交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序, 当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即： 　　当 bp≥sp≥cp,则：必威体育精装版成交价=sp 　　　 bp≥cp≥sp,必威体育精装版成交价=cp 　　　 cp≥bp≥sp,必威体育精装版成交价=bp 例如：2007年8月的某一天，某位投资者以4459点位买入10手沪深300指数，另一位投资者以4460点位卖出10手沪深300指数，两条指令输入系统后，由于买入价比卖出价低，所以无法成交。但当买方报价为4459点，买方报价为4457点时，则有了成交的可能。此时，如果前一成交价为4456点，则必威体育精装版成交价为4457点；如果前一成交价为4458点，则必威体育精装版成交价为4458点；如果如果前一成交价为4460点，则必威体育精装版成交价为4459点. * *