财务管理的特征.docVIP

第一章 总论 一、财务管理的特征 （一）财务管理的特征 财务管理主要具有以下特征：1.财务管理的基本属性是价值管理；2.财务管理的职能具有多样化；3.财务管理的内容具有广泛性；4.财务管理是一项综合性管理工作。 财务活动 财务活动是指资金的筹集、运用、耗资、收回及分配等一系列行为。财务活动包括以下过程： 1．筹资活动 企业组织生产经营活动，必须以一定的资金为前提，企业从各种渠道以各种形式筹集资金，是资金运动的起点。所谓筹资是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。 总体上看，任何企业都可以从两方面筹资并形成两种性质的资金来源：一是企业的自有资金，它是通过吸收直接投资、发行股票、企业内部盈余等方式从投资者那里取得。投资者包括国家、法人、个人、外商等；二是企业债务资金，它是企业通过向银行借款、发行债券、应付款项等方式取得。企业筹集资金，表现为资金的收入；企业偿还借款、支付利息、股利以及付出各种筹资费用等，则表现为资金的支出。需要指出的是筹资中的“资”并不只是指货币资金，而是指资金，它可以以三种形态存在，包括货币资金形态（含金融商品）、实物商品形态和无形资产形态。 2．投资活动 投资可以分为广义的投资和狭义的两种。广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程以及对外投放资金的过程。狭义的投资仅指对外投资。 3．资金营运活动 主要是指由于日常的营业活动而发生的资金收付活动。 4．分配活动 对投资活动取得的各种收入和实现的利润进行分割和分派。 三、财务财务目标 （一）财务目标的概念与特征 财务目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。财务目标一般具有如下特征： 财务目标在一定时期具有相对稳定性； 财务目标具有多元性； 财务目标具有层次性。 （二）一般财务目标 利润最大化； 2．资本利润率最大化或每股利润最大化； 3．企业价值最大化。 （三）具体财务目标 1．筹资管理目标 在满足生产经营需要的情况下，以较低的筹资成本付出和较小的筹资风险，获取同样多的资金或较多的资金。 2．投资管理目标 以较低的投资风险与投资投放和使用，获取同样多的投资收益或较多的收益。 3．营运资金管理目标 合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金利用效果。 4．利润分配管理目标 合理确定利润的留分比例以及分配形式，以提高企业的潜在收益能力，从而提高企业总价值。 第二章 筹资管理 一、筹资概述 1．筹资的概念 是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，并运用筹资方式，经济有效地筹集为企业所需的资金。 2．筹资的基本目的 为了自身的正常生产经营与发展需要。 3．筹资渠道 筹集资金来源的方向与通道。企业筹资渠道主要有以下几种： 国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、企业自留资金、外商资金等。 4．筹资方式 是指企业筹措资金所采用的具体形式。目前企业筹资方式一般有以下几种：吸收直接投资、发行股票、银行借款、商业信用、发行债券、发行融资券、融资租赁等。 5．筹资种类 （1）按所筹资金的权益性质分为主权资本和负债资金；（2）按所筹资金的期限分为长期资金和短期资金；（3）按筹资活动是否通过金融机构分为直接筹资和间接筹资。 6．筹资应考虑的因素 筹资成本、筹资风险、投资项目及其收益能力、资本结构及其弹性 7．筹资原则 规模适度、结构合理、成本节约、时机得当、依法筹资。 二、主权资本的筹集 主权资本又称权益资本，是企业依法筹集并长期拥有、自主支配的资金。我国企业主权资本，主要包括资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等内容。 主权资本的筹集方式可分为两类，即吸收直接投资和发行股票。 （一）吸收直接投资 吸收直接投资的概念 它是指企业以协议合同等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入资金，形成企业资本金的一种筹资方式，它不以股票为媒介，适用于非股份制企业，是非股份制企业筹集主权资本最主要的形式。它包括吸收现金投资和吸收非现金投资。 吸收直接投资的优缺点 吸收直接投资是我国大多数非股份制企业筹集资本金的主要方式。它具有以下优点：（1）所筹资本属于主权资本，能够提高对外负债的能力；（2）不仅能够筹集现金，而且能够直接取得所需的先进设备和技术；从而与现金筹资方式相比，能尽快地形成企业的生产经营能力；（3）吸收直接投资方式与股票筹资相比，其履行的法律程序相对简单，从而筹资速度相对较快；（4）有利于资产组合与资产结构调整，从而为企业规模调整与产业结构调整提供了客观的物质基础；也为产权交易市场的形成与完善提供