会计盈余及时性对公司治理结构之影响.pdf

當 代 會 計 Journal of Contemporary Accounting Volume 4 Number 1, May 2003 第 四 卷 第 一 期 PP. 1-28 民 國 九 十 二 年 五 月 會計盈餘及時性對公司治理結構之影響 －以台灣上 市公司為例 楊朝旭* 摘 要 ：本研究之 目的為探討會計盈餘及時性 (the timeliness of accounting earnings) 對公司治理結構之影響。董事與外部投資人欲監督公司與經理人 之績效 ，需要會計資訊來瞭解公司權益價值的改變。本文提 出假說預期 ：當 本期會計數字相對上較無法捕捉公司當期全部之價值攸關資訊時 ，財務會計 系統 較無 法滿 足 董事與 股東 的治理 需求 ，盈餘 的監督功能 (stewardship function) 因而降低。此時 ，公司的治理結構特徵將偏 向那些能夠協助董事與 股東進行高成本監督活動的董事會與所有權結構 ，俾補充盈餘監督價值之不 足。本研究以上市公司為研究對象 ，藉 由檢視盈餘及時性代理變數與隨後之 公司治理結構特徵之橫斷面相關性 ，來探討公司治理結構是否隨盈餘及時性 而改變。實證結果發現 ，會計盈餘及時性相對較低的公司 ，其內部董事的權 益誘 因、董事及經理人整體權益誘 因及外部股東權益誘 因皆較高。整體而 言 ，此實證證據支持本研究假說之預期 ，即公司財務會計資訊的特性亦為公 司治理結構的決定因素之一。 關鍵詞 ：公司治理、會計盈餘、盈餘及時性 * 國立中正大學會計學系專任助理教授 本論文為國科會研究計畫 （計畫編號 ：NSC90-24 16-H-194-017 ）成果之一部份 ，作者感謝 國科會研究經費補助 ，以及兩位匿名審查教授之細心指正與建議。 2 當代會計 Journal of Contemporary Accounting Volume 4 Number 1, May 2003 PP. 1-28 The Effects of the Timeliness of Accounting Earnings on Corporate Governance Structures －Empirical Evidence on Taiwanese Listed Firms Chaur-Shiuh Young Abstract: This study investigates how corporate governance structures vary with the timeliness of accounting earnings using a sample of Taiwanese listed firms. In order to monitor managers’performance, directors and outside investors need accounting information to evaluate changes in firm value. Accounting earnings are less effective in the governance processes when current accounting numbers do a relatively poor j ob of capturing the effects of