中储股份(600787)2024年一季报点评：供应链集成转型见效，中储智运利润破亿.pdf

中储股份（600787）2024年一季报点评

1公司概况：构建现代物流新生态的领军者

中储发展股份有限公司（简称中储股份，证券代码600787）是具有中外合资性质、国

有控股的A股上市公司。公司实际控制人为国务院国资委直属的中国物流集团有限公司，第

二大股东为全球领先的物流和工业地产商普洛斯。

公司以强化能力建设为核心，实施“两商两网三支撑”的业务战略。两商是指仓储物流

基础设施供应商、专业物流运营商。两网是指仓储网络、运输网络。三支撑是指形成完整的

资产经营策略和全周期评价体系，通过仓储物流设施投资与开发，持续优化资产结构；通过

物流技术创新，以科技赋能促进供应链转型升级；通过发展相关细分领域物流，释放仓储、

运输网络产能。

图1：公司使命愿景与“十四五”目标

数据来源：公司官网，西南证券整理

公司自1996年成立以来，通过多年的发展，已发展成为实体网络覆盖全国主要城市和

全球主要经济区域，业务涵盖智慧仓储、智慧运输、大宗商品供应链、消费品物流、工程物

流、期货交割库、物流科技等领域，致力于构建面向国内、国际的公共物流服务平台，成为

现代流通体系建设的主力军。

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中储股份（600787）2024年一季报点评

图2：中储股份发展历程

•中央批准设立国家经委物资管理总局储运管理局，中国储运系统建立

1962年

•根据政企分开原则，更名为中国物资储运总公司，隶属于国家物资局

1986年

•中储发展股份有限公司在上交所上市

1997年

•中储总公司80%以上的经营资产进入上市公司，基本完成了整体上市

2005年

•投资成立中储南京智慧物流科技有限公司

2014年

•引入战略投资者普洛斯成为第二大股东

2015年

数据来源：公司官网，西南证券整理

2021年11月，中国铁路物资集团有限公司与中国诚通的物流板块实施专业化整合，中

国铁物集团于12月更名为中国物流集团。根据公告，中国物流集团成为公司的间接控股股

东。截至2024年3月末，中国物流集团通过中国物资储运集团有限公司间接持有公司45.74%

股权，公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。

图3：公司股权结构（截至2024年Q1）

数据来源：公司公告，西南证券整理

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中储股份（600787）2024年一季报点评

2023年，公司实现营业收入672.7亿元，比上年同期减少12.4%，实现归属于上市公

司股东净利润7.87亿元，比上年同期增长22.8%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损

益的净利润3.21亿元，比上年同期增长1012.4%。每股收益0.36元，拟每10股派发现金

红利1元（含税）。2024年第一季度营收约139.3亿元，同比减少6.1%；归属于上市公司

股东的净利润约2.7亿元，同比增加210.9%。主要系公司收入结构持续改善，贸易收入规

模下降，物流业务收入稳步增长。

图4：2019-2024Q1主营业务收入及增速图5：2019-2024Q1归母净利润及增速

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