企业出海系列(Ⅲ)-策略视角下：如何看待化工出海的投资机遇？.docx

内容目录

一、引言 4

二、宏观新阶段下，出海或将为化工企业提供第二增长曲线 4

出口视角下，化工板块长期占据较高的出口份额 4

自上而下出发，化工板块的出海机会主要集中在哪些细分板块？ 5

三、贸易壁垒提升部分产品出海成本，多赛道规划海外基地 7

国内化工行业竞争力提升，出口规模持续放大 7

关税等问题影响部分产品的进出口路径，国内企业开始寻求新的发展模式 9

海外建设生产基地，避免单一区域的贸易限制 11

四、国内完善核心竞争优势，借助投资出口布局海外市场 15

国内企业实力提升，外延式发展进一步扩充发展空间 15

龙头企业投资出海，实现产能、渠道和品牌的拓展，提升发展空间 18

五、跟随产业发展趋势，出海布局获得持续发展空间 23

跟随下游海外发展趋势，上游材料环节进行海外规划 23

国内资源供给不足，海外布局反哺国内市场 23

六、风险提示 25

图表目录

图表1：SITC分类下，化工板块出口占比长期呈现上升趋势；细分来看，以有机化学品、橡胶制品等为主4

图表2：HS编码下，化工出口占比亦长期呈上升趋势；细分来看，以塑料制品、橡胶制品、有机化学品等为主

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图表3：海关主要商品口径下，以塑料制品、基本有机化学品为代表化工细分产品出口占比长期趋势性上升.5图表4：SITC分类下日本化工细分板块的全球出口份额 6

图表5：SITC分类下中国化工细分板块的全球出口份额 6

图表6：全球出口份额来看，以无机化学品、有机化学品、塑料及其制品为代表的细分板块占更高市场份额.6图表7：RCA指数来看，以无机化学品、有机化学品、塑料及其制品为代表的细分板块具备更强的全球竞争力6图表8：全球出口份额及RCA指数来看，我国轮胎相关产品均具备全球竞争力 7

图表9：国内化工行业规模快速扩大（亿元） 7

图表10：国内化工行业营收实现了翻十倍的增长 7

图表11：国内化工仍处于快速发展态势（十亿欧元） 8

图表12：我国拥有全球最大的化工消费市场 8

图表13：我国化工产品出口规模不断扩大 9

图表14：自2021年起我国成为化工产品净出口国 9

图表15：我国的研发投入已经多年位居全球第一位 9

图表16：化工行业的固定资产投资完成额出现阶段性的提升 10

图表17：化工产品出口在2018年3季度后受到较大的影响（亿元） 10

图表18：2017年化工工业及相关工业产品的出口分布 11

图表19：2019年化工工业及相关工业产品的出口分布 11

图表20：2023年化工工业及相关工业产品的出口分布 11

图表21：轮胎行业具有相对较大的潜在需求市场 12

图表22：国内轮胎企业竞争力提升，出口占比持续增长 12

图表23：美国对轮胎行业的反倾销反补贴调查情况 12

图表24：全钢胎销售市场以亚洲地区为主（百万条） 13

图表25：半钢胎市场中欧美占比相对较高（百万条） 13

图表26：国内轮胎企业纷纷进行海外基地布局 14

图表27：全球轮胎销售额和市场集中度情况 15

图表28：我国头部轮胎企业全球市占率分化 15

图表29：中国和欧洲、美国的醋酸产品价格具有差距（美元/吨） 16

图表30：国内化工产品价格进入明显回落状态 16

图表31：国内化工企业的盈利阶段性承压 16

图表32：默克的电子材料业务通过多次并购实现业务扩展 17

图表33：各地区MDI价格运行存在差异（美元/吨） 18

图表34：我国从MDI净进口转向净出口国家（万吨） 19

图表35：2023年我国MDI出口区域分布 19

图表36：我国MDI出口美国的数量变化情况（吨） 19

图表37：2023年MDI行业依旧处于高度集中状态 20

图表38：2023年全球MDI产能区域分布情况 20

图表39：万华MDI产能持续布局，已经成为全球最大的MDI生产商 20

图表40：拜耳经历了多轮的行业整合和并购实现了现阶段的业务布局 21

图表41：润丰股份在各地区登记证数量变化 22

图表42：我国汽车出口数量持续提升（万辆） 23

图表43：中国仅占全球钾资源储量的9? 24

图表44：2022年全球钾肥供给主要集中于三个国家 24

图表45：我国钾肥自