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财务分析中常用的财务比率

(一)反映偿债能力的比率

 1.流动比率

 (1)流动比率的计算

 流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。即：

 流动比率=流动资产/流动负债

 该指标反映企业流动资产偿还短期内到期债务的能力。

 (2)流动比率的评价标准

 一般来说，流动比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强;流动

比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。但是过高的流动比率，

可能是存货超储积压、存在大量应收账款的结果;也可能反映企业拥有过多的现

金，说明企业资金利用不充分，有可能降低企业的获利能力。另外，企业所处行

业性质不同，对资产的流动性要求也不同;企业经营和财务管理方式也会影响流

动比率。

 2.速动比率

 (1)速动比率的计算

 速动比率又称酸性实验比率，是指速动资产同流动负债的比率，即：

 速动比率=速动资产/流动负债

 该指标反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力。

 速动资产是企业在短期内可变现的资产，等于流动资产减去存货后的金额，包

括货币资金、短期投资和应收账款等。

 (2)速动比率的评价标准

 一般而言，速动比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强;速动

比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。各企业的速动比率应

根据行业特征和其他因素加以评价，同时还应注意对应收账款变现能力这一因素

的分析。

 3.现金比率

 (1)现金比率的计算

 现金比率是企业现金与流动负债的比率，即：

 现金比率=现金/流动负债

 该指标反映企业立即偿还到期债务的能力。注意这里的现金包括现金及现金等

价物。

 (2)现金比率的评价标准

 一般来说，现金比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强，但是

可能会降低企业的获利能力;现金比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债

能力越弱。

 4.资产负债率

 (1)资产负债率的计算

 资产负债率也称负债比率、举债经营比率，是指负债总额对全部资产总额之比，

即：

 资产负债率=负债总额/资产总额×100%

 该指标用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发

放贷款的安全程度。

 (2)资产负债率的评价

 负债比率越高，说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强，而债

权人发放贷款的安全程度越低，企业偿还债务的能力越弱;反之则反。

 企业资产负债率若大于100%，说明企业资不抵债，债权人的本金可能都不能

收回。

 5.有形资产负债率

 有形资产负债率是企业负债总额与有形资产总额的比率，即：

 有形资产负债率=负债总额/(资产总额-无形资产净值)×100%

 该指标是资产负债率的延伸，能够更加客观地评价企业偿债能力。

 注意：在资产总额中如果待摊费用和递延资产(或长期待摊费用)的金额较大，

在计算该指标时也应从资产总额中扣除。

 6.产权比率

 (1)产权比率的计算

 产权比率也称负债对所有者权益的比率，是负债总额与所有者权益总额的比率，

即：

 产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%

 该指标表明由债权人提供的和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业

基本财务结构是否稳定。

 (2)产权比率的评价

 产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱;产权比率越低，说明企业

偿还长期债务的能力越强。

 7.已获利息倍数

 (1)已获利息倍数的计算

 已获利息倍数是企业息税前利润与利息费用的比率，即：

 已获利息倍数=息税前利润/利息费用

 注意公式中的利息费用是支付给债权人的全部利息，包括财务费用中的利息和

计入固定资产的利息。已获利息倍数反映企业用经营所得支付债务利息的能力。

 (2)已获利息倍数的评价

 一般来说，已获利息倍数至少应等于1.该项指标越大，说明支付债务利息的

能力越强;指标越小，说明支付债务利息的能力越弱。

 (二)反映营运能力的比率

 1.应收账款周转率

 应收账款周转率是反映应收账款周转速度的比率，有两种表示方法：应收账款

周转次数和应收账款周转天数。

 (1)应收账款周转次数的计算及评价

 应收账款周转次数用来反映年度内应收账款平均变现的次数。计算公式为：

 应收账款周转次数=销售收入净额÷应收账款平均余额

 其中，销售收入净额=销售收入-销售退回、折让、折扣

 应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2

 注意：应收账款平均余额是指未扣除坏账准备的应收账款金额

 应收账款周转次数是一个正指标，周转次数越多，说明应收账款的变现能力越

强，企业应收账款的管理水平越高;周转