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公司财务分—短期偿债能力分

鲁笛

【摘要】偿债能力分析是公司财务报表分析中一个很重要的因素,反映了一个公司

的财务灵活性及其偿还债务的能力.全面客观地分析公司的偿债能力,能够使债权人

做出正确的借贷决定,使投资人了解企业的盈利能力,使企业了解自身资金的流动及

灵活性.因此,了解企业偿债能力的影响因素并利用财务信息进行企业短期偿债能力

和长期偿债能力分析,对于企业的信誉,对于包括债权人在内的企业各方利益关系人

而言都非常的重要.主要是通过分析短期偿债能力的影响因素、比率分析、趋势分

析等方面,来系统地说明短期偿债能力分析对公司的重要性.

【期刊名称】《山东纺织经济》

【年(卷),期】2012(000)010

【总页数】4页(P36-38,73)

【关键词】财务分析;企业偿债能力;短期偿债能力分析

【作者】鲁笛

【作者单位】石河子大学经济与管理学院新疆石河子832000

【正文语种】中文

【中图分类】F275

企业的流动性是指企业资源满足短期现金需要的能力。企业的短期现金需要通常包

括支付日常生产经营开支的需要和偿还短期债务的需要。而企业的日常生产经营开

支往往与短期债务密不可分。企业的流动性越强，日常支付和短期债务的偿还的能

力就越强，反之亦然。

企业的流动性与短期偿债能力对企业的短期债权人、长期债权人、股东、供应商、

员工以及企业管理者等利益相关者都十分重要，是他们进行财务分析时必不可少的

内容。因而研究并了解短期偿债能力非常重要。

1短期偿债能力的影响因素

影响企业流动性和短期偿债能力的因素有很多，主要包括下面几个：

1.1流动资产

企业资产是资源的运用形式。不同形式的资源运用满足短期现金需要的能力不同。

根据资产转变为现金的能力，可将资产分为流动资产和长期资产。流动资产是指现

金以及将在1年内或长于1年的一个经营周期内转变为现金的资产。由于流动资

产的变现能力强，因而用于短期支付的能力就强。流动资产所占比重越大，企业的

流动性和短期偿债能力就越强。不过，不同的流动资产其流动性有所不同。企业

的流动资产主要包括如下项目。

（1）货币资金

货币资金是企业以货币形式持有的资金，包括库存现金和随时可以动用的银行存款。

由于货币现金可以直接用于支付，因而是流动性最强的流动资产。

（2）短期投资

短期投资是指持有时间不准备超过1年（含1年）的投资，通常包括股票、债券、

基金等有价证券投资。短期投资通常可以比较方便地售出，转换为现金，是流动性

次强的流动资产。期限很短、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的短

期投资通常被称为现金等价物，足见其支付能力之强。

（3）应收账款与应收票据

应收账款是企业因销售商品、提供劳务等应当向购货单位或接受劳务单位收取的款

项。应收账款是商业活动所带来的短期债权，通常都会在较短的期限内收回现金，

因而属于流动性较强的流动资产。但是应收账款存在着收不回来的危险，企业要为

其提取坏账准备，因此只有扣除坏账准备后的净额才是真正的流动资产。

应收票据是企业因销售商品、提供劳务等而收到的商业汇票。他与应收账款的唯一

区别是有的商业汇票作为短期债券的凭据，因而其流动性与应收账款类似。

（4）存货

存货是企业库存的物资，包括库存的各种原材料、在产品和商品等。正常情况下，

存货将在一个经营周期内通过生产、销售最终转变为现金，因而属于流动资产。

但现实中某些积压的存货变现能力很差，并不是真正意义上的流动资产。同样，只

有在内部分析中才能将变现能力很差的存货排除在流动资产之外。

综上所述，企业常见的流动资产根据变现能力由强到弱的顺序排列为：货币资金、

短期投资、应收账款和应收票据、存货。同一类流动资产内部的各项资产，流动性

并不相同。例如，不同的应收账款，其收款速度可能不尽相同；不同的存货，其

变动速度可能差异很大。

1.2流动负债

根据负债到期日的长短，可以将其划分为流动负债和长期负债。流动负债是到期日

在1年或长于1年的一个经营周期内的负债。常见的流动负债有短期借款、应付

账款、应付票据、预收账款、应付职工薪酬、应交税费等。其中，预收账款不需要

动用现金偿还，只需按时交付货物，其他流动负债往往需要在短期内动用现金偿还。

偿还流动负债是企业重要的短期现金需求。需要注意的是，将在1年内到期的长

期负债应归入流动负债的范畴。

1.3营运资金

营运资金是指流动资产与流动负债的差额。在考察企业流动性时，除了分别考察流

动资产和流动负债外，还应当将两