不良资产投资培训课件(ppt共42张).ppt

不良资产投资市场背景 我国经济位于“L”型底部，增速呈现放缓。银行业整体盈利增速降低，不良贷款增加。传统低端制造行业高供给、高库存、低粗求的产能相对过剩格局形成。 1.2万亿 根据wind数据显示， 2017年底预P2P行业贷款余额达到1.2万亿元 1.7万亿 根据银监会数据显示， 2017年底商业银行不良贷款余额约1.7万亿元 34161万亿 根据银监会数据显示， 2017年商业银行关注类贷款余额达34161万亿 供给侧改革加速不良资产释放 地方投融资平台偿贷压力集中 央企及地方国企面临行业周期调整及不良资产剥离 新兴行业巨额投资涌入，产能过剩、供求失衡，形成特殊投资机会 GDP增速与商业银行不良贷款比例 经济下行 收购不良 复苏 处置不良 过热 经济下行时是逆向投资的好时机 不良资产与经济周期 “如同体重的不良资产余额，不降反升“ 在“结构阵痛、增速换挡、政策消化”三期叠加的经济特征下，不良资产规模将进一步增加，预计到2020年我国不良资产规模将突破3万亿元。 罚息及逾期沉淀利息 债权金额 债权抵押物公允价值 债权转让成本 债权转让后利息加罚息 债权投资成本 收益 安全垫 不良资产投资超高安全垫 业内一般债权折扣为30%。即100万不良债权收购价为30万 对比不同策略基金的IRR，全球不良资产基金的内部收益率在各类策略基金中最为稳定，年化收益在11%-16%之间波动，标准差仅为2.8% 不良资产投资：脱颖而出的IRR （亿元） 中国华融 中国信达 净利润 不良资产业务税前净利润 净利润 不良资产业务税前净利润 2016年 196 159 160 144 2017年 223 182 171 154 以华融、信达为例看不良资产业务盈利性 A股中涉足AMC行业的公司经营情况 “低调的超额利润源“ 清收前 资产包账面价值 5亿元 收购价 1亿元 民营机构 5000万 AMC垫资 5000万 清收后 收益倍数 1.5倍 回收购价 1.5亿元 归还AMC 5000万 500万资金成本 100万-500万通道费 以江浙一带民间资本借AMC通道处理不良资产为例：买包后，民间机构和AMC签订合约，以资产管理公司的名义清收，清收完成后和资产管理公司分成。 05 投资者如何参与 不良资产处置产业链 不良资产投资三大必备要素 信息不对称是不良资产永恒的话题。信息对于不良资产回收处置至关重要，比如债务人担保人的财务实力、影响处置的重大诉讼、嵌在购买人意愿和能力、收购处置决策信息等。 是否能掌握一、二级市场的资产流动情况，资产退出的接收群体、资产清洗过程中所涉及的所有相关部门等一切都需要资源支撑 不良资产市场信息不对等增加交易难度，对资产价值的专业评估能力、资产收包后的增值处置能力、资产投资中的专业风控管理能力将直接决定了不良资产投资的收益性 信息 资源 专业 基金通过资产抵押、资金监控、专业团队管理等多种方式控制项目风险 信息资源：利于优质项目资源的持续导入 专业能力：专业团队管理更利于挖掘优质资源，提升增值资产收入、控制投资风险 专业监控与管理 可靠的风控机制 基金优势 不良资产投资基金优势 * * * * * * * * * * * 不良资产 培训PPT Non-performing Asset 主讲人： 2018 目 录 CONTENTS 1 不良资产概述 Non-performing Asset 2 AMC概况 Asset Management Company 3 不良资产处置方式 Disposal Model 4 不良资产投资机遇 Investment opportunity 01 不良资产概述 Non-performing Asset 什么是不良资产？ Non-performing Asset 在现实条件约束下，不能实现预期收益的资产或资产组合。（实际价值低于账面价值的资产） NPA 来源于银行坏账，非银行金融机构、非金融企业、个人等各类主体在对外借贷、 业务经营、 担保租赁等各类经济行为中都可能产生不良资产 不良资产来源 贷款分类 正常 贷款 可疑 损失 风险准备金 2% 25% 50% 100% 关注 贷款 次级 贷款 可疑 贷款 损失 贷款 银行不良资产 银行不良资产 银行的不良资产主要指不良贷款 （NPL）。98年以后，中国引进西方的风控机制，将贷款分为“正常”、“关注”、“次级”、“可疑”、“损失”五级。 顺便提出不良资产处置的概念：通过综合运用法律法规允许范围内的一切手段和方法，对资产进行价值变现和价值提升的活动。 2017年余额 1.6万亿元 截止2017年底，我国银行业不良贷款贷款余额达1.6万亿，关注类贷款余额达34161万亿，增速略有向下但仍处高位。 不良资产余额仍处高位 经济处于”L”底部，供给侧结构性改革深入