汽车融资租赁业务模式与信用风险管理.docx

汽车MSS赁业务模式与费风险管理 以汽车作为标的物的融资租赁业务发展迅速，全球每年采取汽车消费金融方式的汽车销售额约占 全部销售额的70%,其中融资租赁比例相对稳定为20%左右。以美国为例，汽车融资租赁从 20世纪80年代开始流行,1990年已有超过10%的轿车用户选择融资租赁方式，到2008年这 —比例达到20%左右。次债危机前后，由于汽车融资租赁业务出现了前跌后升的大幅波动，对 于承租人的信用风险管理越来越受到汽车融资租赁行业的重视，尤其是运用金融行业已成熟的信 用风险评级模型，平衡量化承租人的收益与风险已成为行业发展的重要趋势。 一、汽车融资租赁相关概念 融资租赁的相关概念 融资租赁是出租人根据承租人的请求，向承租人指定的供货人，按承租人要求购买指定货物 作为租赁标的，并以承租人支付租金为条件，在一段时期内将该租赁标的使用权和收益权转让给 承租人。根据国际会计准则委员会的有关定义，融资租赁是指实质上将与一项资产的所有权有关 的全部风险和报酬转移的租赁，而该资产（租赁标的）的所有权最终可能转移，也可能不转移。 汽车融资租赁 作为一项专业融资租赁，汽车融资租赁具备了融资租赁基本特性，同时结合汽车消费的特有 性质，在业务方式、租金计算和条款等方面形成了独特的业务形式。 汽车融资租赁需要具备的条件主要包括：（1）消费者须向经销商支付相应的租金（汽车使用补 偿费）；（2）如果消费者支付的费用（包括租金及税费）已经相当于或者超过汽车本身的价值，依照 合同，消费者有权获得该汽车的所有权；（3）如果消费者（承租人）在租期届满时所付租金总额尚未 超过汽车价值，消费者（承租人）此时享有选择权，对租期届满后的汽车可以下列任何一种方式处 理：在补足租赁合同中事先约定的相应余额后成为汽车的所有权人；如果汽车现值高于约定的余 额，消费者可以出售所租汽车，向经销商偿还余额，保留差价从中获利或将该汽车返还给出租人,如有超行驶里程及过大磨损需支付额外费用。 正是由于汽车融资租赁在租赁结束后无需购买、继续折现运作资金的特点，使汽车融资租赁区别 于汽车经营租赁而更具金融属性，汽车只是资金运作的阶段性载体。 二、汽车融资租赁业务方式 汽车融资租赁主要涉及出租人、承租人和供货方3方，并由2个或以上的合同构成。租赁汽 车的所有权属于出租人，承租人在租赁期限内对该汽车拥有使用权。 汽车融资租赁的常见方式 01直接融资租赁 目前大部分汽车金融公司主要以直接融资租赁为主。直接融资租赁是指融资租赁公司按照客 户指定的车型购进新车，并与客户签订融资租赁合同，在客户租用一定期限后，将车辆的产权转 让给客户的租赁形式。在签订租赁合同的同时，承租人应依次交清20%~ 30%的保证金和3%~ 5%的手续费，其余的车款按月支付，租金加起来要等于或超过购车的价格期满以后，承租人 以名义价格取得汽车的所有权，完成全部租赁过程，见图1。 ②汽壬融资租傍合同①批量购买汽车 ②汽壬融资租傍合同 ①批量购买汽车 图1直接融资租赁流程图 02售后回租方式 融资租赁公司与客户以双方协议价格购买客户现有车辆，再以长期租赁方式回租给客户，并提供 必要服务。这样既能摆脱目标客户的管理负担，有效降低固定资产比例，又能有选择的分解有关费用。售后回租可以设计为融资性租赁，也可以设计为经营性租赁，见图2。 ③妇寸货款 1 出租人（租情公司） 承植人（出售人） ②融资回租合同 1 ④定期交付租金 图2售后回租流程图 03委托租赁方式 融资租赁公司接受委托人（厂商或经销商）委托，将车辆按融资租赁方式出租给客户（承租人）， 租赁公司作为受托人，代委托方收取租金，交纳有关税费，租赁公司只收取手续费。在委托租赁 期间，汽车产权属于委托人，租赁公司不承担风险。此方式可以为厂商或经销商节约税费，见图 3。 ①接受委托」 ①接受委托」 委托人 （由委托人指定承租人） 国签定融资租赁合同承租人⑦返还收益 国签定融资租赁合同 承租人 出租人租赁公司）苗 | ④以汽车承租人提供融资租赁 ⑥交付租金 ③以委托资金购买承租人所需车辆⑤交货/维护 ③以委托资金购买承租人所需车辆 ⑤交货/维护 图3委托租赁流程图 汽车融资租赁租金计算方式 作为融资租赁收入，可由以下几部分组成：租金、手续费、管理费、贸易返利、保证金的利差等 收入。直接成本可以简化成以下几部分：资金成本、标的物成本、税收等。 汽车融资租赁的租金计算与其它一般标的物融资租赁有所不同，主要体现在以下方面。 （1）租金计算方式相对单一。一般融资租赁的租金计算有多种方式，如附加率法、年金法、成本 回收法等,根据出租人实际需求与承租人商定。汽车融资租赁的租金计算方式一般都采用年金法。 租赁标的物初始购置价的设定不同。一般融资租赁标的物的初始购置价格是由出租人和承租 人共同来确定的，