信息不对称下中小企业融资难问题分析.docVIP

PAGE PAGE 1 信息不对称下中小企业融资难问题分析 　　摘要：中小企业现如今是有效推动我国经济发展的新生力量，而融资难问题是制约中小企业发展壮大的主要原因之一。而究其根本，信息不对称才是最主要的原因。所以如果要有效的解决融资难的问题，则需要政府、企业和银行三方共同努力，解决信息不对称的问题。 　　关键词：中小企业信息不对称融资难 　　中小企业在我国国民经济的发展中有重要作用。国家对于中小企业一直采取扶持和引导的政策方针，所以中小企业在近年来得到了快速的发展。但融资问题却成了中小企业发展壮大的“瓶颈”。当下是知识经济时代，而信息不对称的情况普遍存在，所以这样也导致了中小企业融资难的情况。导致这种情况出现的原因主要有两方面：一个是因为中小企业的自身实力还有待提高，信用也不足；另一个是由于金融结构的制度与体系都不够健全。如何合理有效的管理和防范中小企业在融资过程中的风险，如何采取有效措施解决信息不对称的问题，是中小企业要发展壮大必须解决的难题之一。本文就旨在通过对信息不对称的理论分析与其表现方式，来探讨解决中小企业融资难问题的方案和措施。 　　一、对影响中小企业融资难的信息不对称的理论分析 　　首先是信息不对称概念与融资难问题。信息不对称指的是交易双方的一方掌握相关信息而另一方却没有，或者一方拥有的信息量比另一方更多，这样就会导致信息量较少的一方居于下方，对其管理决策造成不良影响。比如在企业的融资过程中，融资企业对于融通的资金的投资报酬率、投资风险以及实际投向都比银行和投资者要了解一些。这就说明了在企业的融资活动中普遍存在信息不对称的问题。由于中小企业的规模结构和资金数量都比较少，而且其技术创新活动的风险也比较高，这就导致了中小企业在融资过程中信息不对称的情况更加严重。信息不对称也能够引发更加严重的道德风险和逆向选择，这是阻碍企业通过正规的渠道获得资金的一个重要因素。 　　其次是逆向选择问题。逆向选择是双方在交易之前存在信息不对称的情况所引起的。由于存在信息不对称的情况，投资者对于风险收益的特征方面所拥有的信息要比融资企业少得多，而往往风险大的企业会将风险小的企业逐出信贷市场，这样就会产生逆向选择问题。 　　最后是道德风险问题。道德风险通常是在交易之后才出现的。在银行等金融机构与融资的企业之间普遍存在的道德风险有以下两种：一种是融资企业通过正规渠道获得融资后，资金投资的成功概率比较小，但一旦成功的话，融资者将会获得更大收益的投资项目。另一种是融资企业有能力来偿还贷款，但是通过对偿还借款与不偿还借款两者所带来的成本进行比较之后，最终选择不偿还借款。这在一定程度上导致了银行对中小企业的监督力度和成本都过高。由于从本质上而言，企业与银行的利益是不一致的，所以企业在追求自身的利益最大化时会相应的损害银行利益。 　　二、信息不对称的具体表现 　　中小企业由于所营业务范围和规模都较小，所以实力较弱，信用不足。导致这种情况的主要原因是由于企业与银行等金融机构之间的信息不对称。由于中小企业本身抗风险能力较弱，所以一旦遭到市场冲击则会引发企业的经营问题，带来巨大风险。而中小企业在创业初期，由于资金的局限，所以企业的财政制度、审计制度、管理方式也都不全面与完善。企业在向银行融资时，由于上述体制的缺陷，难以向银行证明企业的经营状况与风险承担能力，所以金融机构也会有所顾虑，使得融资过程困难重重。由于中小企业充分了解自身的经营状况，但是银行却不清楚，所以银行处于信息的弱势，中小企业处于信息优势。这导致了银行无法分辨哪些企业信用状况好，哪些企业信用状况差，所以银行也无法对高信用的企业实行低利率的融资方式，对低信用的企业实行高利率的融资方式。因为混淆不清，难以分别，所以银行只能采用中小企业平均的信用度来确定利率。这种方式显然对高信用的企业不利，从而导致这些企业的衰退，剩下一些低信用的企业。所以银行会很快认识到市场上的低信用客户，便收回贷款不再发放，这样就会导致中小企业的衰退甚至是消失。 　　在中小企业与银行的交易之后，道德风险也会随之而来。由于中小企业的信息不透明，银行在于中小企业的交易过程中始终处于信息劣势地位，导致了银行无法观察中小企业的很多信息。中小企业会借此改变资金的用途或通过假破产的方式来逃避贷款。中小企业的平均存活时间比较短，财务制度不完善，经营风险大，财务报告缺乏真实性和准确性，所以信息缺乏透明度，银行当然愿意向信息透明、财务制度健全与完善的大企业贷款。这也导致了中小企业的融资困难。 　　以上是中小企业由于信息不对称导致的融资难的具体表现。通常来说，在市场经济中，一个比较健全和完善的市场应该具备多个层次，能够向各种规模和类型的企业提供资金支持。但是现今我国的金融机构还在摸索阶段，中小企业的融资渠道比较狭窄导致无法满足资金需求，所以