造价指标.PPT

　　借款偿还期可由资金来源与运用表及（国内）借款还本付息表直接推算，以年表示，公式为： 　　：借款偿还后开始出现盈余年份数 　　：开始借款年份数（从投产年起算时，为投产年份数） 　　：第 年偿还借款额 　　：第　可用于还款的资金额 　　借款偿还期满足贷款机构的要求期限时，即认为项目是有借款偿还能力的。 例80 　　（2）利息备付率 　　也称已获利息倍数，是指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的息税前利润与当期应付利息费用的比值。其表达式为： 判别准则：利息备付率不宜小于2 　　（3）偿债备付率 　　是指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。其表达式为： 判别准则：偿债备付率应当大于1 　　（4）财务比率 　　①资产负债率。资产负债率是负债总额与资产总额的比率，是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标。 　　②流动比率。流动比率是流动资产总额与流动负债总额之比，是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。 　　③速动比率。速动比率是速动资产总额与流动负债总额之比，是反映项目各年快速偿付流动负债的能力的指标 　　第五节　电网建设项目投资风险分析 　　一、投资风险影响因素 　　1．建设项目投入物和产出物的价格 　　2．评价建设项目时所用的投入物和产出物的数量和质量。 　　3．评价建设项目时所用的额定生产能力 　　4．固定资产和流动资金的需要量 　　5．市场变化 　　6．政治经济形势和政策变动。 　　二、投资风险分析方法 　　（一）盈亏平衡分析 　盈亏平衡分析涉及的主要因素是产品产量、成本和利润。故又称量本利分析。 设：Ｑ为项目设计生产能力，Ｆ为项目固定成本，C为单件产品可变成本，Ｔ为单件产品税金，P为单件产品销售价格。则盈亏平衡表现为：由此导出平衡关系式 　 　　产量盈亏平衡点= 　 价格盈亏平衡点= 单件可变成本盈亏平衡点= 　　　在确定各盈亏平衡点后，进一步计算经营安全率，以判断建设项目的经营安全性。 　 经营安全率= ————————　 安全边际（量或额） 产品销售量（额） 安全边际指产品销售量与项目盈亏平衡点产 量的差额。项目的经营安全检查率越大，表明项目 的经营安全程度越大。通常当项目的经营安全率大 于25%时，则项目的经营状况比较安全。 （二）敏感性分析 　　敏感性指项目经济评价指标对其相关不确定性因素变动的反映。 　　敏感性分析的一般步骤： 　　１．确定敏感性分析的经济评价指标 　　２．选取不确定变量因素，设定变量因素的变化幅度的范围 　　选择需要分析的不确定因素时要考虑的原则： 　　第一，预计这些因素在其可能变动的范围内对经济评价指标的影响较大； 　　第二，对在确定性经济分析中采用该因素的数据把握不大。　　　 　　对于一般投资项目来说，通常从以下几个方面选择项目敏感性分析中的影响因素： 　　项目投资 　　项目寿命年限 　　成本，特别是变动成本 　　产品价格 　　产销量 　　项目建设年限、投产期限和产出水平及达产年限 　　汇率、基准折限率 　　３．计算不确定因素的变动对分析指标的影响程度 　　４．找出敏感因素 　　５．综合分析决定项目方案的取舍　 　　敏感性分析的作用： 　　第一，可研究相关因素的变动对建设项目经济效果评价指标的影响程度和方向； 　　第二，可找出影响建设项目经济效果的敏感因素，并进一步分析与之有关的预测或估算数据可能产生的不确定性。 　　第三，对不同的项目方案对某关键因素的敏感程度的对比，以便选取对关键因素敏感性小的方案，减小建设项目的风险性。 　　第四，可找出项目方案最好与最坏的经济效益变化范围，以便通过深入分析可能采取的某些有效控制措施，来选择最现实的项目方案或寻找替代方案，为最后确定投资方案提供可靠的决策依据。 　　（三）概率分析 　　概率分析是利用概率理论定量研究不确定性因素的随机变动对项目经济效益的影响，以判定项目方案可能发生的风险程度的一种不确定性分析方法。 　　概率分析的具体方法是确定影响项目方案经济效果的每一关键变量在可能变化范围和在此变化范围内变量的每一可能值出现的概率，然后通过期望值计算，得出定量分析的结果，优选出最佳项目方案或通过模拟试验测算项目方案经济效益指标的概率分布，说明项