【公司理财培训】财务分析.ppt

第二章 财务分析 2.1 财务分析概述 2.2基本财务比率 2.3财务分析的应用 2.1 财务分析概述 财务分析的概念 1) 比率分析法 : 构成比率，又称结构比率 效率比率 相关比率 2) 比较分析法（Comparison analysis） 按比较对象分类 按比较内容分类 4.财务分析的步骤 确定财务分析的范围，搜集有关的资料 选择适当的分析方法进行对比，做出评价 进行因素分析，抓住主要矛盾 为做出经济决策，提供各种建议 2.2基本财务比率 1.短期偿债能力比率 流动比率 速动比率是从流动资产中扣除存货部分再除以流动负债的比值。 计算公式为： 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产 偿债能力声誉 或有负债 存货周转率与存货周转天数 存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产销售收回等各管理状况的综合指标。它是一定时期的销货成本除以平均存货而得的比率，又称存货周转次数。公式如下： 存货周转的天数越短，说明存货周转的速度越快。 应收账款周转率是企业一定时期内赊销收入净额和应收账款平均余额的比率，反映应收账款的周转速度。其计算公式如下： 2.3财务分析的应用 1.杜邦分析系统 杜邦分析系统主要反映了以下几种主要的财务比率： ⒈股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数的关系。 股东权益报酬率＝资产报酬率×权益乘数 ⒉资产报酬率与销售净利率及总资产周转率的关系。 资产报酬率＝销售净利率×总资产周转率 因此，股东报酬率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数 ⒊销售净利率与净利润及销售收入的关系。 销售净利率＝净利润÷销售收入 ⒋总资产周转率与销售收入及平均总资产的关系。 总资产周转率＝销售收入÷平均总资产 从杜邦分析系统可以了解到以下财务信息: 1.股东权益报酬率是一个综合性极强、最有代表性的财务比率，它是杜邦分析系统的核心。股东权益报酬率取决于企业销售净利率、资产周转率和权益乘数。权益乘数主要反映企业的资本结构，通过提高负债比率，可以提高权益乘数，从而在总资产报酬率不变的情况下，提高股东权益报酬率。 2．从企业销售方面看，销售净利率是企业净利润与销售收入之比，反映企业的盈利能力。提高销售净利率必须在以下两个方面下功夫： 1）开拓市场，提高销售收入。 2）加强成本费用控制，降低耗费，增加利润。 3．资产周转率是反映运用资产以及产生销售收入能力的指标。对资产周转率的分析应从以下两方面入手： 1）分析资产结构是否合理，即流动资产和长期资产的比例是否合理。 2）结合销售收入，分析企业的资产周转状况。 2.财务状况的综合评价 沃尔评分法 七项财务比率:流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、净资产周转率 财务指标一般包含盈利能力、偿债能力、成长能力方面的财务指标，并且它们之间的大致比例为5：3：2。盈利能力方面的指标有总资产净利率、销售净利率、净值报酬率，它们之间的比例为2：2：1；偿债能力方面的指标有自有资本比率、流动比率、应收账款比率、存货周转比率，它们之间是1：1：1：1关系；成长能力方面的指标有销售增长率、净利增长率、人均净利增长率，它们之间也是1：1：1的比例。 综合评价法 * * 财务分析是企业的有关信息使用者以企业的财务报告及其相关会计资料为基础，借助于一定的财务指标和步骤，对企业的财务报告和经营结果进行分析和评价的一种方法。 2.财务分析的目的 1）评价企业的偿债能力 2）评价企业的资产管理水平 3）评价企业的获利能力 4）评价企业的发展趋势 3.财务分析的方法 返回 流动比率是衡量企业短期偿债能力的主要财务比率之一，一般说这个比率越高，企业偿还短期负债的能力越强，但是过高的流动比率并非好现象，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金未能有效地加以利用，可能会影响企业的获利能力。 流动比率为2左右比较合适。 流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。 其计算公式为: 流动比＝ 速动比率 速动比率＝ 一般来说速动比率为1时比较合适。 影响短期偿债能力的其他因素 2.营运能力比率 存货周转率= 平均存货 = 存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货周转为现金和应收账款的速度越快。 存货周转天＝ 应收账款周转率与应收账款周转天数 应收账款周转率＝ 应收账款平均余额＝ 应收账款周转率越高，说明应收账款收回越快，可以减少坏账损失，而且资产的流动性强，企业的短期偿债能力也会增强，在一定程度上可以弥补流动比率低的不利影响。 应收账款周转天数＝ 应收账款周转天数表示应收账款周转一次所需天数。应收账